回首2011，不僅日本的地震、海嘯、核危機(jī)和標(biāo)普降低美國主權(quán)信用評級等對全球造成了巨大的沖擊，而且歐債危機(jī)還一直困擾著金融市場，去年上漲的便屈指可數(shù)(道指上漲5.5%，菲律賓、印尼、馬來西亞、新西蘭等次之)。展望2012，雖說不確定因素依然不小，但能讓大家感到“意外”的程度卻遠(yuǎn)不如2008年和2009年，而從發(fā)展的眼光和技術(shù)現(xiàn)狀來看，期市、美股或周邊環(huán)境與滬深股市之間的聯(lián)系則很可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，對三者全年遠(yuǎn)行的簡單判斷如下。

——國際期市：盤局將延續(xù)，美元指數(shù)成亮點(diǎn)。以美國期市為例，雖然去年金價(jià)、油價(jià)與美元指數(shù)攜手上揚(yáng)，但多數(shù)品種相繼遇阻回落，期市便由此前的風(fēng)光無限陷入了混沌狀態(tài)。以市場表現(xiàn)判斷，美指在去年峰值處整理在所難免，可年線、季線與月線卻連續(xù)收陽，中長期繼續(xù)上行的希望就相當(dāng)大，若能否沖過88的阻壓，則將成為2003年8月后首次浮出海平面即上穿100的開始，其影響就不止是期市了。原油整理格局已成，115～120美元/桶將是阻力區(qū)，如跌破90～95美元/桶，75美元就會(huì)面臨考驗(yàn)；黃金三年大牛市已經(jīng)終結(jié)，避險(xiǎn)功能也將褪色，如不能重返1750美元/盎司以上，那么考驗(yàn)1500美元就是遲早的事情，一旦失守，就很可能再下一、兩個(gè)大臺(tái)階。CRB指數(shù)受外界影響要小些，技術(shù)彈升難過640，如跌破550，繼續(xù)滑落就勢在難免。

——美國股市：驢象起烽煙，三大股指失顏面。美股逢大選之年的表現(xiàn)通常會(huì)較為出色，其中自1976年至今的九個(gè)大選年便有七年上漲，可2000年、2008年遭重創(chuàng)的程度卻一個(gè)比一個(gè)厲害，如今又要面對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、失業(yè)率居高不下等問題，且債務(wù)規(guī)模已基本與GDP持平，而QE3是否推出及何時(shí)問世又是一大懸疑，民主、共和兩黨之間的口水大戰(zhàn)很可能將更加激烈，加之歐債問題始終揮之不去，美股今年的不確定因素自然就更多一些，三大股指去年的強(qiáng)勢風(fēng)采也就難以再現(xiàn)。簡單說，年初的慣性上沖勢在必行，但1350點(diǎn)卻是標(biāo)普一道難過的坎兒(一季度尤為如此)，一旦1200點(diǎn)失守，就很可能會(huì)再下10%甚至更多；不管今年漲跌，納指很可能都將是最強(qiáng)的，不僅年內(nèi)波幅將超過600點(diǎn)，而且很有希望挑戰(zhàn)3000點(diǎn)大關(guān)。去年12月低點(diǎn)是許多市場都輸不起的地方，下破就難免出現(xiàn)大滑坡，如影隨形的英、加是這樣，與美股若即若離的德、法也不例外，表現(xiàn)很差的日、意更是如此。

——滬深兩市：單邊市難成，跌宕起伏拓區(qū)間。盤點(diǎn)2011年，深市重挫28.4%排名歷史第五，滬市更以21.7%的跌幅躋身三甲行列(僅次于2008年、1994年)。由前兩次情況看，大跌后次年一跌一漲，量能也是一縮一放，滬市年線又從未三連陰，這雖增加了今年上漲的希望，但現(xiàn)在畢竟不同于以往，周邊影響也增添了2012年的變數(shù)，量、價(jià)、時(shí)無疑仍是尋找答案的主要途徑。

量能統(tǒng)計(jì)顯示，最近5年的周均成交、日均依次為8230億、1720億，期間最高周成交額為23970億元，單日天量紀(jì)錄是5442億元(都發(fā)生在2010年11月)，去年日均1054億元，周均額也不過5043億元，即去年是2007至今最低迷的一年。但由于縮量幅度高達(dá)54%，今年量能增加的希望就偏大些，而由經(jīng)驗(yàn)判斷，日均成交逾1400億可能也不太大，7500億對周均量來說也是上限水平；如繼續(xù)萎縮，也不會(huì)低于日均650億和周均3000億太多；放量還是縮量，可能與年漲跌高度一致，兩者可相互印證。估計(jì)年內(nèi)單日地量可能不足550億，天量將受制于3500億，3000億則是一波升勢結(jié)束的重要征兆。

以股指運(yùn)行看，滬深兩市去年的月線分別有8、9根陰線，陰氣之盛堪稱歷史之最，今年陽氣提升的可能就相當(dāng)大。雖說近年來特別是2008年底后的大漲在波浪方面仍難以準(zhǔn)確定性，但兩年多來處于調(diào)整格局中卻是不爭的事實(shí)，月高點(diǎn)連線又以近24點(diǎn)、160點(diǎn)的速度下移，該線1月份約在2850點(diǎn)、11710點(diǎn)，就是說，反彈形成越早，高度就越樂觀；若以周為單位來統(tǒng)計(jì)，滬深大盤去年四季度、下半年和全年的平均值依次約為2360點(diǎn)和9850點(diǎn)、2500點(diǎn)和10800點(diǎn)、2680點(diǎn)和11600點(diǎn)，它們勢必也會(huì)構(gòu)成日后重要的阻壓。近三年兩市波幅呈明顯的遞減狀態(tài)，今年高低點(diǎn)落差很可能會(huì)不低于1000點(diǎn)和5000點(diǎn)。據(jù)此推測，滬深大盤年內(nèi)低點(diǎn)有可能低至1850點(diǎn)、6700點(diǎn)甚至1600點(diǎn)、6000點(diǎn)左右。從以往大跌20%以上的情況判斷，今年如果上漲的話，收盤可能約在2475點(diǎn)、10100點(diǎn)上下，而若下跌則可能會(huì)收在1950點(diǎn)、7150點(diǎn)附近。

從時(shí)間方面來說，每年高點(diǎn)多在二季度，下半年幾率最??；低點(diǎn)分布雖較散亂，可下穿1月低點(diǎn)卻多在年中或年底。如果今年2月上漲，3月、10月就至少會(huì)有一個(gè)月是下跌的，而若下調(diào)，3月、10月將至少有一個(gè)月是上漲的。從歷史表現(xiàn)看，春節(jié)前一周上漲概率非常大，滬市歷史上只有3次下跌，近10年還都是收漲的，今年有所改變的可能就偏大點(diǎn)。

可見，今年較確定的或許就是上沖下突拓展空間，全年不見得一定會(huì)上漲，一月預(yù)言或許也不那么靈驗(yàn)了。至于市場機(jī)會(huì)，很可能依然是受政策扶植的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，近年來一直受追捧的消費(fèi)類群體可能就不會(huì)再那么強(qiáng)勢了。