國海良時油脂日報（2012/01/16）

◇ 國內(nèi)期貨行情 ◇

2012-1-13（五）

備注：Y1209增倉7940手；Ro1205減倉1246手；P1209增倉5732手?！皾q跌”按收盤價計算。

◇ 市場資訊 ◇

CBOT大豆期貨周五收盤連續(xù)第四個交易日下跌，受美元走強以及南美作物地區(qū)將出現(xiàn)更多降雨打壓。本周大豆期貨累計錄得2.6%跌幅，為連續(xù)第二周下滑。1月大豆合約跌18-1/2美分，報每蒲式耳11.60美元。在美國農(nóng)業(yè)部上日公布美國大豆年末庫存等利空數(shù)據(jù)后，跟進拋盤亦打壓市場。

Commodity Weather Group稱，其美國天氣預(yù)報模型午后顯示，未來六至10天阿根廷幾乎全境及巴西南部將出現(xiàn)陰雨天氣。

高盛調(diào)降其對于玉米、大豆和小麥價格預(yù)估，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的美國和全球谷物庫存預(yù)估高于預(yù)期。該行調(diào)整了CBOT大豆期貨三個月、六個月和12個月價格預(yù)估至每蒲式耳12.15美元，之前預(yù)估分別為12.20、12.50和12美元。

阿根廷羅薩里奧谷物交易所周五維持2011/12年度大豆產(chǎn)量預(yù)估在4950萬噸不變，但調(diào)降玉米產(chǎn)量預(yù)估至2140萬噸，較上個月預(yù)估的2600萬噸減少近18%。

分析師上周五預(yù)期，周二（17日）公布的全美油籽加工商協(xié)會（NOPA）月度壓榨數(shù)據(jù)將顯示，2011年12月美國大豆壓榨量為1.414億蒲式耳。預(yù)估區(qū)間介于1.390-1.435億蒲式耳之間。美國12月豆油庫存為19.09億磅，高于NOPA 11月預(yù)估的18.7億磅，預(yù)估區(qū)間介于18.26-19.75億磅之間。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的報告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨和期權(quán)部位上增持多頭部位。

截止到1月10日，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有59，411手凈多單，比一周前增加10，045手。其中多單數(shù)量為112，445手，比一周前增加2，218手，空單數(shù)量為53，034手，比一周前減少7，827手，空盤量為659，748手。

在CBOT豆油期貨和期權(quán)上，商品基金持有14，292手凈空單，比一周前增加8，709手。其中多單數(shù)量66，426手，比一周前增加6，381手，空單數(shù)量52，134手，比一周前減少2，328手，空盤量為331，673手。

在CBOT豆粕期貨和期權(quán)上，商品基金持有凈空單-11，314手，比一周前增加7，365手。多單量為30，193手，比一周前增加584手，空單數(shù)量41，507手，比一周前減少6，313手，空盤量為207，279手。

◇ 后市分析 ◇

CBOT小麥期貨周五連續(xù)第四個交易日收低，交易商指因受美元走強及預(yù)報南美作物區(qū)將出現(xiàn)更多降雨打壓。周四美國農(nóng)業(yè)部公布美國大豆期末庫存的利空數(shù)據(jù)后,周五出現(xiàn)后續(xù)賣盤，亦重挫了市場。美元走強及擔(dān)心歐元區(qū)幾個國家信用評等被調(diào)降全線打壓了商品市場，其中包括谷物市場。接近收盤時，法國財政經(jīng)濟部長巴胡安稱，法國已獲知其評級已被標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)一個級距。

周五，國內(nèi)油料油脂板塊受隔夜外盤大幅走低影響而低開，但早盤初期表現(xiàn)較為抗跌。由于周邊工業(yè)品的弱勢表現(xiàn)以及A股持續(xù)回路，油料油脂板塊在尾盤時整體下挫，最終小幅收跌。周五外盤的再度大幅下挫，加之美元指數(shù)的再創(chuàng)新高，必將令國內(nèi)大宗商品市場承壓。筆者預(yù)計農(nóng)產(chǎn)品市場近期仍將以弱勢震蕩為主，在中國農(nóng)歷兔年最后一個交易周里，投資者依舊以短線操作為宜。

◇ 交易提示 ◇

周一美國市場將因為馬丁.路德.金紀(jì)念日休市。