短暫的反彈之后市場(chǎng)沖高無(wú)力，周五更是出現(xiàn)中陰下跌，我們認(rèn)為春節(jié)之前投資者不應(yīng)太過(guò)樂(lè)觀，弱市行情將再度開(kāi)始。

毫無(wú)疑問(wèn)，本輪反彈溫總理一句“提振股市信心”是諸多利好中的最強(qiáng)音，但如何才能解決投資者的信心問(wèn)題，如何將利好落到實(shí)處，目前為止我們并未看到。市場(chǎng)再一次開(kāi)始了對(duì)利好的期盼，但沒(méi)有連續(xù)的實(shí)質(zhì)性利好政策，股市仍是存量資金運(yùn)作，部分資金流出高估值板塊，僅靠幾家央企的增持并不能改變目前脆弱的股市生態(tài)環(huán)境，相反恐慌心理反而使存量資金越來(lái)越少，市場(chǎng)的反彈并不具持續(xù)性。

目前漲幅最大的就是煤炭板塊，我們認(rèn)為目前的煤炭股僅是超跌反彈，并無(wú)基本面的支撐，2012年煤炭的下游電力、鋼鐵、化工、有色等需求看淡，經(jīng)濟(jì)的減速使煤炭?jī)r(jià)格并不看好。目前的煤炭股僅是游資為首的小資金突擊，并不是大資金運(yùn)作，板塊后市持續(xù)性將較弱。除了煤炭股之外，漲幅較好的還有稀土、有色、農(nóng)林等板塊，也都屬于超跌反彈，相反銀行、券商、地產(chǎn)等大市值板塊表現(xiàn)僅是略勝大盤。

從成交金額看，現(xiàn)貨市場(chǎng)的整體成交量并不能令人滿意，持續(xù)性的大漲可能性較低。以上證指數(shù)為例，1月9月成交621億元，1月10日成交910億元，而之后滬市成交已快速回落至700億以下，這樣的成交量要想突破上證2400點(diǎn)附近日均成交近千億的密集成交區(qū)十分困難。