因貨運(yùn)狀況不及預(yù)期，燃料油自身的供需格局并不支持其價(jià)格大幅走強(qiáng)，因此振蕩的可能性很大。

國際燃料油價(jià)格：本周，國際燃料油價(jià)格繼續(xù)高走。1月11日，新加坡180CST高硫燃料油報(bào)在733美元/噸，380CST燃料油報(bào)719美元/噸。12日黃埔到岸價(jià)，新加坡180CST高硫燃料油為759美元/噸，較上周的漲幅接過20美元/噸。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)：國內(nèi)市場上，華南地區(qū)船用180CST燃料油報(bào)價(jià)水漲船高，貿(mào)易商報(bào)價(jià)漲到5100元一線。

本周外圍宏觀經(jīng)濟(jì)仍然是歐洲問題唱主角。美元指數(shù)在短暫回調(diào)之后再度發(fā)力沖上81。目前，壓在歐元身上的評(píng)級(jí)壓力沒有褪去，而最近公布的德國四季度GDP數(shù)據(jù)更令歐元雪上加霜。在這樣疲弱的宏觀環(huán)境下，美原油價(jià)格仍能保持在100美元/桶上方主要受到地緣政治因素的影響，美伊之間的明爭暗斗，敘利亞國內(nèi)形勢(shì)緊張，令國際油價(jià)難以放下身段。

從本周初公布的CFTC持倉數(shù)據(jù)來看，截至1月3日，NYMEX原油期貨持倉增加47456手至1373018手。美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)周三公布，截至1月6日當(dāng)周，美國原油庫存較上周增加496萬桶或1.5%，至3.34647億桶，因進(jìn)口猛升至18個(gè)月最高水平，分析師此前預(yù)估增加100萬桶。當(dāng)周汽油庫存增加361萬桶至2.23803億桶，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)估。美國煉廠產(chǎn)能利用率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，至85.6%。

上海期貨交易所周度庫存報(bào)告顯示，截至1月6日，交易所燃料油庫存與上周持平，為117786噸。

歐洲的問題現(xiàn)在看來離解決還很遠(yuǎn)，德國經(jīng)濟(jì)有可能衰退，法國3A評(píng)級(jí)仍有被下調(diào)的可能性，歐元區(qū)核心區(qū)的麻煩令投資者擔(dān)憂。近期歐盟還有一系列的風(fēng)險(xiǎn)事件，包括西班牙與意大利標(biāo)售國債以及歐洲央行的本年度首個(gè)利率決議等，唯一能夠確定的是歐洲要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有很長的路要走。同時(shí)，歐洲的疲弱與中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好形成了鮮明的對(duì)比，這在總體上局限了大宗商品價(jià)格的振蕩方向。對(duì)原油來說，價(jià)格保持堅(jiān)挺的另一個(gè)重要因素是中東產(chǎn)油國的緊張局勢(shì)，美國是否會(huì)向伊 動(dòng)武以及敘利亞問題的發(fā)展，雖然近期爆發(fā)戰(zhàn)事可能性并不大，但西方國家積極干預(yù)產(chǎn)油國內(nèi)政的態(tài)度，以及積極聯(lián)合其他產(chǎn)油國的預(yù)防措施使我們不得不對(duì)此有所提防。

航運(yùn)市場上，BDI指數(shù)跌至5個(gè)月的低點(diǎn)，因貨運(yùn)狀況不及預(yù)期，燃料油自身的供需格局并不支持其價(jià)格大幅走強(qiáng)，振蕩的可能性很大，考慮到滬燃料油成交的實(shí)際情況，操作上建議調(diào)整前期積極逢高沽空的思路，以觀望為主。