今年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清提出要抓緊建設(shè)原油等大宗商品期貨市場(chǎng)。在目前的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及國(guó)際政治局勢(shì)下，上市原油期貨可謂正逢其時(shí)。

爭(zhēng)奪定價(jià)中心

作為全球第二大原油消費(fèi)國(guó)，中國(guó)只能被動(dòng)接受原油價(jià)格波動(dòng)。只有國(guó)內(nèi)建立起相關(guān)的能源定價(jià)中心，才能打破歐美對(duì)能源定價(jià)體系的壟斷。目前亞太地區(qū)影響力較大的原油期貨是東京工業(yè)品交易所上市的Oman原油期貨，但并不被現(xiàn)貨市場(chǎng)所接受。中國(guó)在現(xiàn)階段推出原油期貨不僅可以填補(bǔ)這一空缺，為中國(guó)爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)，也可為整個(gè)亞太地區(qū)的石油貿(mào)易市場(chǎng)作出貢獻(xiàn)。

維護(hù)能源安全

近期波斯灣局勢(shì)驟然緊張，在推高油價(jià)的同時(shí)，也將能源安全這一問(wèn)題提上了更緊要的日程。在歷史上多次石油危機(jī)中，西方國(guó)家已經(jīng)建立和健全了一套完備的能源安全保障體系，但中國(guó)卻缺乏經(jīng)驗(yàn)。國(guó)內(nèi)能源安全意識(shí)薄弱，原油進(jìn)口地單一，原油儲(chǔ)備不足，成品油定價(jià)體系不夠完善。

推出原油期貨交易，一方面可以吸引海外原油巨頭參與交易，有助于在國(guó)內(nèi)建立起亞太石油交易中心，分散對(duì)外原油貿(mào)易；另一方面，通過(guò)交割庫(kù)的建立，可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)原油倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸?shù)然ㄔO(shè)施的建設(shè)，政府也可征用交割庫(kù)作為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備庫(kù)。

完善投資渠道

2011年，在歐債危機(jī)的拖累下，全球金融市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，原油是僅有的幾個(gè)投資亮點(diǎn)之一。然而國(guó)內(nèi)缺乏投資標(biāo)的，只能被動(dòng)接受油價(jià)上漲對(duì)購(gòu)買(mǎi)力的侵蝕。目前能源類(lèi)投資渠道僅有兩個(gè)，一是油氣類(lèi)股票或基金，二是燃料油期貨。前者可選范圍較少，油氣類(lèi)上市公司數(shù)量較少，基金也僅有諾安油氣一只，且與油價(jià)走勢(shì)相關(guān)性不強(qiáng)，無(wú)法分享油價(jià)上漲帶來(lái)的收益。燃料油期貨近年來(lái)走勢(shì)與油價(jià)相關(guān)性同樣不強(qiáng)，成交清淡。比較而言，美國(guó)目前已經(jīng)形成了能源衍生品、能源期貨基金、原油實(shí)物ETF等多樣化的投資渠道。

因此，加快原油期貨上市，通過(guò)以點(diǎn)帶面的方式，能夠完善投資渠道，給普通投資者提供參與能源市場(chǎng)的途徑，分享油價(jià)上漲所帶來(lái)的收益。

促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)變

在目前情況下，談及能源行業(yè)的去國(guó)有化和打破壟斷，任何冒進(jìn)的措施都有可能給能源安全帶來(lái)極大隱患。而通過(guò)引入原油期貨，以市場(chǎng)化的手段來(lái)逐步推進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，是較為溫和且可取的方式。健全完善交割機(jī)制，有助于打破上游壟斷，為民營(yíng)資本的進(jìn)入提供渠道。市場(chǎng)化的機(jī)制也可以在一定程度上打破壟斷企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的控制權(quán)，有助于提升企業(yè)效率。

因此，適時(shí)推出原油期貨，既有助于國(guó)家能源安全體系的建立，又有助于行業(yè)的轉(zhuǎn)型，為相關(guān)企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)都具有重大意義。在目前能源安全問(wèn)題日益被關(guān)注的背景下，加快推出中國(guó)的原油期貨，在亞太地區(qū)建立起全球另一個(gè)定價(jià)中心，已是勢(shì)在必行。