1205 合約今日維持在4200元上方震蕩，量倉繼續(xù)下滑

沙鋼螺紋出廠價持穩(wěn)，目前現(xiàn)貨價格依然倒掛，下跌動能不強(qiáng)

期價反彈缺乏量倉配合，多空雙方均缺乏動力，預(yù)計期價還將震蕩

期鋼主力1205合約今日繼續(xù)在4200元上方窄幅震蕩，但是卻顯露出疲態(tài)，價格最高點(diǎn)未能突破昨日高點(diǎn)，最終收盤也基本與昨日價格持穩(wěn)。同時，合約的成交和持倉量進(jìn)一步下滑，成交量下滑近10 萬手，持倉量下滑接近2 萬手。從排名前20 位的主力持倉變化來看，主力多頭和空頭都在持續(xù)小幅減倉當(dāng)中，總持倉上多頭略占優(yōu)勢。

建筑鋼材現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅震蕩走低，鋼之家重點(diǎn)統(tǒng)計的全國28 個市場中三級螺紋均價報4436 元，跌6 元。沙鋼今日出臺2012 年1 月中旬部分產(chǎn)品價格政策，其中線材價格下調(diào)70 元/噸，調(diào)后出廠價為4400 元，螺紋鋼價格持穩(wěn)，二級螺紋報價為4380 元，三級螺紋出廠價4500 元，其中10mm、12mm 等特殊規(guī)格的加價100 元或60 元不等。今日華東地區(qū)南京三級螺紋報價4520 元，無錫報價4460 元，上海和杭州價格分別為4490 元和4470 元，而這幾個市場上沙鋼的貨物是主流，由此可見目前現(xiàn)貨市場價格依然倒掛嚴(yán)重。鋼廠由于成本的高企并不愿意大幅下調(diào)產(chǎn)品出廠價，作為貿(mào)易商來講因進(jìn)貨價高企，也不愿意大幅降價出貨。雖然現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅陰跌局面，不過下方空間并不很大。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011 年12 月份我國CPI同比上漲4.1%，其中食品價格上漲9.1%，非食品價格上漲1.9%。12 月份CPI 環(huán)比上漲0.3%，食品環(huán)比上漲1.2%，而非食品價格環(huán)比下滑0.1%。2011 年全年的CPI 漲幅為5.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了預(yù)期的4%的目標(biāo)。僅從數(shù)據(jù)情況來看，物價上漲過猛的勢頭在央行不斷收緊的政策下基本得到了遏制，這也給后期央行貨幣政策向?qū)捤烧{(diào)整提供了支持。
但是筆者認(rèn)為我們不能忽視的是食品價格的上漲，尤其是現(xiàn)在臨近春節(jié)，各類食品的消費(fèi)量增多，而供應(yīng)可能因?yàn)槲锪鬟\(yùn)力等因素受到影響，所以食品蔬菜漲價明顯。由于食品價格在CPI 構(gòu)成當(dāng)中占有較大的權(quán)重，因此未來CPI 能否持續(xù)下滑依然充滿不確定性。

期貨鋼價目前的走勢頗有些不情不愿，多頭想要拉漲，但是看多的理由并不充分，再加上年底資金緊張，缺乏量倉配合。而空頭想要打壓價格也沒有重大突發(fā)利空因素。從價格走勢上來看，上方4250 元一線壓力比較巨大，期價很可能會在節(jié)前都維持在4200 元附近窄幅震蕩。