走勢(shì)回顧

上周五，主力CF1205合約低開高走，收小陽。開盤20775點(diǎn)，最高20895點(diǎn)，最低20775點(diǎn)，收20870點(diǎn)，較前一交易日上漲50點(diǎn)，漲幅0.24%。共成交約4.5萬手，較上日減少2.6萬手。持倉量185784手，增加1396手。據(jù)前20名會(huì)員持倉，多頭增1595手至56099手；空頭增1935手至77391手。凈空21292手，比上日凈空單增加322手。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex328）為19190元/噸（+1）；中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)（FC Index M）為104.09（+0.70）。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)16765元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格17245元/噸。2011年12月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元＝6.3248元人民幣。撮合市場(chǎng)放量減倉，小幅漲跌。共成交24060噸，比上一交易日增加2260噸，累計(jì)訂貨量為42440噸，減少240噸。主力MA1205合同收于20590元，上漲45元。

倉單方面：交易所注冊(cè)倉單為336張，較上一交易日增加7張，有效預(yù)報(bào)為213張。

下游紗線報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)25500（-0），JC40S報(bào)30600（-0）。

外圍市場(chǎng)：美棉3月合約收小陽，開盤94.74，最高95.92，最低94.40，最新95.86，上漲1.12美分。

基本面分析

國內(nèi)方面，昨日計(jì)劃收儲(chǔ)128300噸，實(shí)際成交46790噸；累計(jì)共成交2347670噸。新疆累計(jì)成交1499600噸，內(nèi)地累計(jì)成交848070噸。據(jù)工信部，今年我國紡織業(yè)仍面臨資金緊張、勞動(dòng)力成本、環(huán)境資源成本上升等問題，運(yùn)行壓力繼續(xù)增大。國際方面，截止12月29日當(dāng)周，美國當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈減0.94萬包，新銷售4.71萬包。據(jù)調(diào)查，2012年美國棉花種植面積料減少約10%至12%，因棉價(jià)下挫與來自玉米、大豆等的競爭。

總體評(píng)述

隨著收儲(chǔ)量不斷增大，以及資金對(duì)明年種植面積減少的炒作，同時(shí)關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)人氣及補(bǔ)庫意愿，鄭棉重心緩慢上移。但下游需求仍是制約棉價(jià)走高的關(guān)鍵因素。中長期逢低建多單，重點(diǎn)關(guān)注收儲(chǔ)進(jìn)度及國家相關(guān)政策，以及全球經(jīng)濟(jì)。短期可維持謹(jǐn)慎偏多思路，關(guān)注21000附近壓力。

操作建議

今日鄭棉1205關(guān)注20800支撐，維持謹(jǐn)慎偏多思路，逢回調(diào)建多，維持【20500，21000】區(qū)間震蕩。