昨日期指成交量前20個席位中，僅有兩家傳統(tǒng)期貨公司，其余18家全部是券商系期貨公司

券商系期貨公司在期指中的表現(xiàn)，從每日中金所公布的持倉排名里就可以看出。自期指上市以來，券商系期貨公司幾乎包攬了多空持倉大部分的位置。例如，昨日在期指的成交量方面，中金所排出的前20名里，僅有兩家非券商系期貨公司。

有業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過期指近兩年的運行,“券商系”期貨公司在期指市場的實力縱深和潛在能力已不容小覷。

“券商系”包攬期指排名

各家期貨公司在期指中的排名，在期指上市后不久就開始穩(wěn)定，券商系期貨公司長期穩(wěn)定地占據(jù)著優(yōu)勢。截至昨日，位居期指成交量排名前十位的分別是國泰君安、興業(yè)期貨、海通期貨、華泰長城期貨、廣發(fā)期貨，申銀萬國期貨、魯證期貨、銀河期貨、中證期貨、南華期貨，這其中券商系期貨公司占據(jù)絕對優(yōu)勢，除了南華期貨一家，其余全是券商系期貨公司。

其實，不用前十名，就連后十名大部分也都是券商系期貨公司，比如光大期貨、東證期貨、天琪期貨、浙商期貨、招商期貨等，只有一家非券商的中國國際期貨處于排名內(nèi)。

一位期貨公司人士表示，在期指經(jīng)過近兩年的運行后，各家期貨公司的排名已經(jīng)非常穩(wěn)定，這表明其市場份額也是基本穩(wěn)定的，期指的排名變動也不大，尤其是國泰君安更是大多數(shù)時間都占據(jù)著期指成交量的頭把交椅。

背靠大樹好乘涼！該人士表示，一家券商營業(yè)部多年來積累的機構(gòu)客戶資源，可以在很短的時間內(nèi)轉(zhuǎn)化為期指市場里的優(yōu)質(zhì)客戶，其旗下期貨公司靠這些資源，排名靠前完全沒有問題。

在期指上市后不久，不少期貨公司的保證金就紛紛創(chuàng)出新高。期指上市后不到4個月，國泰君安期貨、浙江永安期貨就突破了50億元，華泰長城也突破了49億元，海通期貨突破了42億元，銀河期貨則突破35億元。期指元年的增幅不少都在30%以上。

2010年，券商系期貨公司擴張態(tài)勢顯現(xiàn)，當(dāng)時該類公司達(dá)到63家，占當(dāng)時全國163家期貨公司38%，而經(jīng)過了2011年的蕭條歲月，券商系擴張仍未停止，截至目前，券商系期貨公司又增加了3家，達(dá)到了66家，在全國期貨公司中占比已經(jīng)突破40%，達(dá)到了41%。

券商背景功不可沒

期指市場里表現(xiàn)最好的期貨公司，基本上都是“券商系”。國泰君安期貨、中證期貨、海通期貨、華泰長城期貨的名稱紛紛見諸于報端，穩(wěn)定地吸引著媒體和投資者的目光。很多業(yè)內(nèi)人士在交易日中都對這些重點的券商系期貨公司的持倉、成交行為進(jìn)行著“圍追堵截”式的研究。

最引人注目的恐怕要數(shù)國泰君安期貨了，自期指上市以來，該公司絕大多數(shù)時間位居期指空頭大佬之首，其持倉行為對市場和投資者心理產(chǎn)生著重要的影響。該席位在期指上市以來歷次大跌中的空頭行為將其推上“空軍司令”寶座。

據(jù)了解，2010年券商系期貨公司在期指上市后獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展，實力的變動引發(fā)了期指持倉量的不斷變化。同時，強大的股東現(xiàn)貨投資背景讓國泰君安席位空頭陣營中有較多的機構(gòu)參與，套期保值和大戶對沖頭寸可能也是使其占據(jù)空頭大佬位置的因素。

在國泰君安期貨席位上，除了套保頭寸之外，還活躍著一部分投機頭寸，而國泰君安期貨的持倉和成交量排名也基本一致。

在昨日中金所公布的持倉排名中，中證期貨以9402手空單位居空軍第一。中證期貨在期指元年9月中旬就曾攀上“空軍司令”寶座，與國泰君安短兵相接，自2011年下半年，中證期貨開始不斷登上空頭第一的位置，同時跟國泰君安進(jìn)行著持久的“拉鋸戰(zhàn)”。

據(jù)分析，由于中證期貨具有雄厚的券商系背景，其持倉大多數(shù)都是機構(gòu)套保頭寸，并且對應(yīng)的現(xiàn)貨頭寸以基金等權(quán)重板塊為主，所以其持倉動作均以政策面預(yù)期為主，其對每一次政策緊縮預(yù)期都有充分的反應(yīng)。

管中窺豹。僅從上述兩家典型期貨公司的持倉行為即可看出，“券商系”實力縱深和潛在能力不容小覷。其實，在期指上市之前的兩年內(nèi)，國內(nèi)的期貨市場正在經(jīng)歷市場規(guī)模的“爆發(fā)期”，許多券商系期貨公司如國泰君安期貨、光大期貨、銀河期貨、魯證期貨、海通期貨、中證期貨等，在各項指標(biāo)中，就已經(jīng)獲得了與同期相比快速增長的結(jié)果。