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1月5日（周四），今日鄭州白糖1209合約開盤6080元/噸，收盤于6271元/噸，最高點(diǎn)6319元/噸，最低點(diǎn)6079元/噸。今日早盤高開高走強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，晚盤回吐了部分漲幅。上漲240點(diǎn)，漲幅為+3.98%。成交量1556444手，持倉(cāng)減少21318手，總持倉(cāng)為497814手。

對(duì)于近期白糖行情，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了南華期貨分析師王智力，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國(guó)網(wǎng)1：得益于元旦假日期間原糖暴漲4.6%的影響，國(guó)內(nèi)鄭糖亦緊跟外盤強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，反彈略顯倉(cāng)促，請(qǐng)問這種反彈能否持久？此外，此外，1月4日“發(fā)改委召開的關(guān)于調(diào)控糖價(jià)的會(huì)議”對(duì)期貨價(jià)格有什么影響？

南華期貨王智力：期價(jià)今日的強(qiáng)勢(shì)上漲更多的是得益于發(fā)改委關(guān)于調(diào)控糖價(jià)會(huì)議傳達(dá)的信息，會(huì)議包括：嚴(yán)查走私情況，打擊走私；適當(dāng)減少進(jìn)口配額、穩(wěn)定糖價(jià)；進(jìn)行白糖收儲(chǔ)等內(nèi)容。這對(duì)于風(fēng)雨飄渺之際的白糖期貨無疑是多重利好，再加上近期南方的低溫多降水天氣，也使得市場(chǎng)多頭看到了霜凍題材炒作的可能性。在這樣的情況下，期價(jià)有望走出較為良好的反彈走勢(shì)。另外，技術(shù)上的嚴(yán)重超跌也使得本輪反彈值得期盼。

發(fā)改委的調(diào)價(jià)會(huì)議表明政策的一個(gè)維穩(wěn)的意圖，在去年的糖會(huì)上，政策就非常明確，要確保糖價(jià)的平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)歷了暴漲暴跌后，糖市更需要的是維穩(wěn)政策的呵護(hù)，所以在這樣的情況下政策偏向于利多也不足為奇了。

期貨中國(guó)網(wǎng)2：鄭糖近期的基本面如何？鄭糖多頭資金重新介入極大影響行情發(fā)展，對(duì)于機(jī)構(gòu)和個(gè)人，您又有什么好的建議呢？

南華期貨王智力：鄭糖的基本面從中長(zhǎng)期來看依舊偏空，新榨季產(chǎn)量過剩成為了大概率事件，而在這樣的大背景下，短期政策面的偏寬松，以及天氣因素的炒作，注定為本輪上漲框定了反彈的基調(diào)。所以后市在沒有發(fā)生大的變化下，鄭糖基本面依舊不容樂觀。

縱觀鄭糖的歷史，往往在低位出現(xiàn)大陰線的底部結(jié)構(gòu)，而在大陰線之中，主力多頭資金快速完成換手，并且在隨后的時(shí)間段快速拉升，脫離成本區(qū)間，這就使得普通的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者非常不習(xí)慣，在這樣的情況下，參與的機(jī)構(gòu)和個(gè)人需要耐心等待時(shí)機(jī)，逢低吸納為主，而不是追漲殺跌。

受訪者：南華期貨分析師王智力

期貨中國(guó)網(wǎng)編輯伍寶君整理

2012年1月5日