外盤走勢：隔夜倫銅在美元走強的打壓下，擴大跌幅，尾盤收跌2.76%至7555美元/噸，基本回吐了周二的漲幅。今日亞洲市倫銅小幅反彈，削減昨日跌幅。3日倫銅持倉繼續(xù)小幅減少947至270769，總計減少22288，表明銅價反彈為空頭回補行情，后期無新進資金注入，銅價料重返跌勢。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報價為56650-56150元/噸，較4日下跌350元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水250元/噸-貼水100元/噸，較4日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)，滬銅現(xiàn)貨行情快報顯示，滬期銅低開高走，部分貿(mào)易商因所持保值頭寸利潤有限，出貨意愿減弱，現(xiàn)銅供應(yīng)較昨日縮減，尤其國產(chǎn)銅難聞其蹤，下游逢低入市，成交較昨日出現(xiàn)改觀。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅1203合約小幅低開370元/噸至55420元/噸，日內(nèi)呈探底回升走勢，運行區(qū)間為55300-56180，尾盤收漲0.48%至56060元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉量小幅增倉3856至438730，而成交量大幅增加34704至547976。滬銅低開后，增倉增量上漲，表明多空分歧加大。

市場因素分析：目前市場積極關(guān)注周五將公布的美國12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，據(jù)統(tǒng)計，12月美國周初申請失業(yè)金人數(shù)較11月減少2.1萬人，再結(jié)合12月期間，美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，暗示12月美國就業(yè)市場將出現(xiàn)改善，預(yù)計增強美國經(jīng)濟復(fù)蘇動能。銅市行業(yè)方面，中國大型銅冶煉廠和必和必拓公司已經(jīng)敲定2012年合約銅精礦加工和精煉費用（TC/RCs），分別為60元/噸和6美分/磅，這較之前中國江銅和日本泛太平洋銅業(yè)與自由港麥克莫蘭銅精礦公司敲定的63.5美元/噸和6.35美分/磅低5.5%。

行情研判：近來銅價走勢反復(fù)多變，時漲時跌，在這樣的行情下，建議投資者采取多看少動策略。對于銅價后期走勢，歐債危機仍起主導(dǎo)地位。而近來市場對歐債危機的擔(dān)憂有所加劇，美元指數(shù)繼續(xù)上行，另外從美元隱含凈多頭寸的不斷增加中，我們可以看出投資者目前仍以做多美元指數(shù)為主。因此操作上，對每次的反彈高度持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期以56000元/噸為多空分界線，上方關(guān)注58000元/噸的拋空機會。