行情回顧

上周五滬深股市低開后震蕩走高，上證指數(shù)盤中曾一度觸及2219.79點(diǎn)的位置，但午后出現(xiàn)震蕩回落的態(tài)勢，截止收盤時(shí)，上證指數(shù)上漲18.49點(diǎn)，漲幅0.85%，報(bào)收于2204.78點(diǎn)。滬深全天成交434億元，仍然處于低位。

期貨方面，股指期貨各合約上演沖高回落的局面，IF1201合約收盤時(shí)下跌0.8點(diǎn)，跌幅0.03%，報(bào)收于2360.2點(diǎn)。在上周的交易中，自周四開始各合約總成交量和持倉量大幅增加，目前多空雙方處于對戰(zhàn)狀態(tài)中。

基本面方面

1. 財(cái)政部部長謝旭人在25日舉行的全國財(cái)政工作會(huì)議上闡釋了明年完善結(jié)構(gòu)性減稅的路線圖。降進(jìn)口關(guān)稅促產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；小微企業(yè)再獲減負(fù)；營業(yè)稅改征增值稅穩(wěn)步擴(kuò)圍；資源稅、消費(fèi)稅改革引向縱深。

2. 接近監(jiān)管層的權(quán)威人士日前表示，第四次全國金融工作會(huì)議可能于明年1月6日召開，十五項(xiàng)金融議題引發(fā)關(guān)注，市場普遍預(yù)期，上述重大課題將圍繞風(fēng)險(xiǎn)防范和市場化建設(shè)兩個(gè)主題展開。

3. 就明年的貨幣政策，市場普遍預(yù)計(jì)明年存款準(zhǔn)備金率下調(diào)次數(shù)將更頻。但人民日報(bào)發(fā)表文章表示經(jīng)濟(jì)增長存下行壓力，穩(wěn)定物價(jià)不能放松。這驗(yàn)證了明年國內(nèi)穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)，但是不排除再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

4.按農(nóng)業(yè)部此前披露的日程，年底，農(nóng)業(yè)部將召開全國農(nóng)業(yè)工作會(huì)議，安排明年農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作。預(yù)計(jì)2012年將會(huì)聚焦農(nóng)業(yè)科技。

操作建議

上周國內(nèi)股市有企穩(wěn)的態(tài)勢，近期監(jiān)管層有意維穩(wěn)，上周后期國內(nèi)股市也有反彈的跡象，但政策力度偏小，從上周的持倉和成交數(shù)據(jù)看，多空雙方目前處于激烈的爭奪過程中。在經(jīng)歷了長期的下跌過程之后，市場對當(dāng)前偏弱的經(jīng)濟(jì)格局有所消化，但是不斷的新發(fā)和融資過程仍是壓制當(dāng)前股市上行的重要因素。本周前期國內(nèi)股市或有所反彈，但預(yù)計(jì)高度有限，激進(jìn)投資者可逢低少量多單，但須及時(shí)了結(jié)。謹(jǐn)慎投資者觀望。