在經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)跌停后，2009年的大牛股三峽新材昨日早盤終于放出巨量并打開跌停，同時(shí)伴隨著更多的資金出逃。

該股此前曾經(jīng)橫盤長達(dá)18個(gè)月，其間該股成交量稀少，顯示了莊家維系股價(jià)之艱辛和出貨的困難。自12月6日大跌開始，該股成交量的逐步放量顯示了主力已經(jīng)慌不擇路，這次跌停打開應(yīng)該還不是股價(jià)企穩(wěn)的標(biāo)志。

目前還沒有充分的證據(jù)證明主力的資金鏈已經(jīng)斷裂，但在公司層面不斷釋放利好的背景下，股價(jià)毫無征兆的暴跌已經(jīng)說明主力在不計(jì)成本地出逃。廣州一名不愿透露姓名的券商分析師表示，這類股票已經(jīng)無法用基本面和技術(shù)面來分析，下跌幅度會(huì)超出預(yù)期。目前，已經(jīng)有市場人士將三峽新材與當(dāng)年的億安科技相提并論。

進(jìn)軍新藥，重啤第二？

三峽新材是2009年以來的大牛股，從3元多起步，最高股價(jià)達(dá)到19元，漲幅超過400%.去年6月下跌企穩(wěn)后該股一直處于強(qiáng)勢橫盤狀態(tài)，在13元-16元之間波動(dòng)，在大盤和多數(shù)個(gè)股普遍跌幅超過20%的情況下，其抗跌性令人咋舌。自2010年6月以來，該股已經(jīng)橫盤了18個(gè)月，成交量一直較小，已經(jīng)成了市場中的冷門股。一年多來，甚至沒有一篇關(guān)于三峽新材的研究報(bào)告出現(xiàn)。

不過，就是這樣一只“股堅(jiān)強(qiáng)”，近期卻出現(xiàn)了令人意外的潰退。12月6日，該股突然跳空低開，拉開了下跌的大幕，并在隨后的幾個(gè)交易日內(nèi)跌幅超過40%.

更讓人感到不解的是，在三峽新材下跌的前夕，公司層面還在不斷釋放出利好。

11月28日，公司公告了兩項(xiàng)投資計(jì)劃，其中一項(xiàng)是擬以3775萬元的價(jià)格收購國中醫(yī)藥所持的蘇州盛康達(dá)生物技術(shù)有限公司42%的股權(quán)。三峽新材表示，投資盛康達(dá)，主要是因看好其在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的發(fā)展前景。盛康達(dá)獨(dú)家擁有“抗腫瘤抗生素力達(dá)霉素的制備新辦法”發(fā)明專利及力達(dá)霉素菌種專利，該藥I期臨床研究已經(jīng)結(jié)束，獲得國家食品藥品監(jiān)督管理局進(jìn)行Ⅱ期、Ⅲ期臨床試驗(yàn)的批件。針對力達(dá)霉素的開發(fā)，三峽新材與國中醫(yī)藥還簽署了協(xié)議。

對于該藥品的效果，市場人士推測會(huì)重蹈重慶啤酒乙肝疫苗事件的覆轍，從而引發(fā)了股價(jià)大跌。12月16日該公司還專門對外稱，公司經(jīng)營正常，抗腫瘤藥物Ⅱ期臨床正在順利進(jìn)行，從目前情況來看，各項(xiàng)研究指標(biāo)都很好。

不過，廣州一名不愿透露姓名的分析師表示，雖然公司予以澄清，但后效是否如公司所言，并未得知，在大勢不好的情況下，壞消息往往更有效果，機(jī)構(gòu)也往往會(huì)往壞的方面考慮，因此，這個(gè)說法并不能給三峽新材的投資者一顆定心丸，因此會(huì)出現(xiàn)各種各樣的流言，各路人馬也會(huì)互相踐踏。

基本面前景不樂觀

該公司的主營業(yè)務(wù)非常一般。三峽新材最新披露的三季報(bào)顯示，公司前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤僅1624.28萬元，同比下滑45.81%.

實(shí)際上，公司的主營平板玻璃業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，利潤微薄。就在今年10月，國家發(fā)改委還曾發(fā)文整頓平板玻璃行業(yè)。10月27日，三峽新材還曾發(fā)布分期建設(shè)特種低輻射節(jié)能玻璃綜合開發(fā)工程項(xiàng)目的公告，擬投入79983萬元分兩期建設(shè)特種低輻射節(jié)能玻璃項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目的年凈利合計(jì)為21512.54萬元。

華泰聯(lián)合證券分析師周煥認(rèn)為，今年1-9月我國平板玻璃累計(jì)產(chǎn)量5 .6億重箱，同比增長達(dá)18.59%，其中9月份單月產(chǎn)量同比增速迅速降至10 .17%，對比三季度環(huán)比銷量變化幅度可以看出，今年第三季度需求的下滑幅度創(chuàng)十年之最。玻璃股相對于2005年及2008年行業(yè)景氣谷底的估值水平，目前的估值水平仍不足夠低，短期內(nèi)對普通平板玻璃市場景氣程度仍持謹(jǐn)慎的態(tài)度，在需求未見明顯提升及大量新增產(chǎn)能的壓力下，玻璃市場難言反轉(zhuǎn)。金融危機(jī)時(shí)出現(xiàn)的玻璃價(jià)格迅速下跌后迅速反轉(zhuǎn)的行情難以再度重演，四季度玻璃價(jià)格或低位徘徊，“溫水煮青蛙”的行情可能延續(xù)至較長的一段時(shí)間。

從這個(gè)角度來看，對于三峽新材的上述增產(chǎn)行為，在明年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不確定的情況下，凈利潤能否達(dá)到預(yù)期尚不確定，機(jī)構(gòu)的擔(dān)心并非全無道理。

第四大流通股股東提前賣出

其實(shí)，無論從基本面還是消息面看，三峽新材都看不到明顯的利空。那到底是什么原因?qū)е氯龒{新材的暴跌？是什么資金在拋售？

三峽新材最近上交易所的龍虎榜有兩次。一次是12月14日，當(dāng)天買入前五多為廣東的營業(yè)部，而賣出第一名為太平洋證券寧波中山東路營業(yè)部，賣出金額達(dá)1881萬元。12月19日，前五大賣出席位僅有一個(gè)營業(yè)部———宏源證券北京金融大街營業(yè)部昨日累計(jì)賣出1618.95萬元，這一數(shù)據(jù)正是三峽新材當(dāng)天全天的成交金額。而接盤的也多為廣東營業(yè)部。

昨日該股又一次“上榜”。萬聯(lián)證券廣州濱江東路營業(yè)部居賣出首位，拋掉了約7288萬元的籌碼。宏源證券北京紫竹院路營業(yè)部、金元證券上海徐虹北路營業(yè)部、金元證券杭州體育場路營業(yè)部和太平洋證券寧波中山東路營業(yè)部也賣出了3706萬元-5414萬元的三峽新材。這些席位大概率是主力的根據(jù)地。

買入前幾的席位包括中信證券深圳福華一路營業(yè)部、新時(shí)代證券深圳深南東路營業(yè)部、海通證券深圳華富路營業(yè)部和華泰證券當(dāng)陽長坂路營業(yè)部等，不過買入最多的金額不過2397萬元，“掩護(hù)者”的陣地比較分散。

在此前的10月17日至11月22日，第四大流通股東韓文銘的賣出更為“藝術(shù)”，其三季度持有2620萬股，此次拋售了920萬股，不過股價(jià)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，顯然他不顧公司連續(xù)發(fā)布的利好堅(jiān)持賣出，更是先知先覺。其后不久，該公司股價(jià)便開始了自由落體式的下跌。

12月15日，三峽新材發(fā)布核查公告稱，公司、公司實(shí)際控制人及公司第二大股東海南宗宣達(dá)和第三大股東當(dāng)陽市國中安不存在應(yīng)披露而未披露的重大影響股價(jià)的敏感信息，在未來3個(gè)月內(nèi)不存在《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中規(guī)定的應(yīng)披露而未披露、可能對本公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響之事項(xiàng)。

當(dāng)陽市國資局也在19日的公告表示，除擬在未來6個(gè)月內(nèi)增持公司股份外，在未來3個(gè)月內(nèi)不存在應(yīng)披露而未披露、可能對本公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響之事項(xiàng)。

主力不計(jì)成本出逃？

上述分析師表示，該股主力控盤程度很高，理論獲利幅度在4倍以上，能在大勢下跌20%的情況下把股價(jià)穩(wěn)定在20%左右，十分難得，但長達(dá)18個(gè)月的成交量沒有明顯變化，其出貨很困難，而此次斷崖式下跌，急于出逃的可能性很大。

甚至有市場人士將三峽新材與當(dāng)年的億安科技相提并論。一個(gè)博客記錄了億安科技當(dāng)年崩盤時(shí)的情況：“很痛苦狀地開始平倉行動(dòng)，瀑布一樣，價(jià)格下來了，早上買的，虧損著全砸了出去，結(jié)束一天悲慘的交易，價(jià)格也砸穿前面一直堅(jiān)持的平臺(tái)。收盤后，有人被套被人追債的傳聞馬上到處流傳。第二天，所有的老鼠倉、所有知道消息的人都蜂擁而出，第三天也是這樣?！逼鋾r(shí)，為1998年的12月份。

南都記者查詢到，2001年和2002年的時(shí)候，許多個(gè)股也是在2001年12月前后集中性地慘烈跳水，都是因?yàn)楣蓛r(jià)大幅縮水導(dǎo)致資金面吃緊，大量莊家的資金鏈斷裂，部分主力還遭到了融資方的止損性操作。

而此輪下跌中，很多個(gè)股也出現(xiàn)了連續(xù)跌停的情況，與重慶啤酒有明顯利空不同，這些公司并沒有出現(xiàn)公司層面的利空。如百科集團(tuán)12月13日起連續(xù)四個(gè)交易日出現(xiàn)跌停，擬轉(zhuǎn)型煤化工、業(yè)績承諾好于預(yù)期的多倫股份復(fù)牌以后也出現(xiàn)了連續(xù)跌停，重組題材股湖南海利等也出現(xiàn)了連續(xù)跌停。

上述分析師表示，不排除有游資在年底籌借的資金還款期到來之前急于套現(xiàn)。南都記者查詢到，實(shí)際上，在近兩年來，每到接近年度末，特別是每月的第三周，經(jīng)常出現(xiàn)個(gè)股暴跌的局面。截至9月30日的三季報(bào)顯示，上述幾只個(gè)股前十大流通股東中均有私募或信托公司。