12月份以來，甲醇期貨盤整之后再次向下，突破2700一線。近期在歐債危機(jī)最新協(xié)議再次引起市場(chǎng)恐慌的情緒下，包括甲醇在內(nèi)的各能源化工產(chǎn)品及其他多數(shù)大宗商品期貨均再次下跌。國內(nèi)甲醇下游產(chǎn)品消費(fèi)和價(jià)格都逐步下滑，而西北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)調(diào)低甲醇出庫價(jià)格，沖擊河南、山東等地市場(chǎng)，這兩地生產(chǎn)企業(yè)和市場(chǎng)承壓，價(jià)格更是加速下跌。當(dāng)前基本面壓力比前期還要大，現(xiàn)貨跟跌明顯，甲醇期貨和現(xiàn)貨年前仍有下跌空間，將沖擊2600的心理價(jià)位。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策改善有限

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議穩(wěn)中求進(jìn)、迎難而上，新年前將不會(huì)有進(jìn)一步的利好政策出臺(tái)，宏觀經(jīng)濟(jì)方面缺乏有效提振大宗商品的消息，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策改善的效果比較有限，年前甲醇仍將面臨弱勢(shì)走低的局面。

甲醇企業(yè)和市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)走低

甲醇期貨上市以來，一直處于與現(xiàn)貨持平或貼水的狀態(tài)。甲醇期貨與現(xiàn)貨在整體利空的宏觀環(huán)境下，甲醇期貨下跌，而現(xiàn)貨在基本面弱勢(shì)的壓力下，受期貨影響被動(dòng)下跌，生產(chǎn)企業(yè)和市場(chǎng)方面，價(jià)格下跌幅度都比較緩慢，表現(xiàn)出一定的抗跌性。

近期，在當(dāng)?shù)叵掠涡枨蟪掷m(xù)萎縮和西北貨源沖擊的情況下，山東地區(qū)主要的生產(chǎn)廠家甲醇價(jià)格日內(nèi)下調(diào)幅度達(dá)100—150元/噸，加速下滑。華東港口市場(chǎng)則下跌速度較緩，日內(nèi)下跌幅度在10—50元不等，表現(xiàn)出一定的抗跌性。消費(fèi)持續(xù)疲軟后，山東等地生產(chǎn)企業(yè)裝置開工率下調(diào)仍需時(shí)間，西北貨源沖擊下，降價(jià)保量，減少庫存壓力。華東港口主要以成本較高的進(jìn)口貨為主，由于銷售價(jià)格與成本差距太大，貿(mào)易商不得不惜售報(bào)價(jià)，減少損失。造成當(dāng)前華東港口相對(duì)較高，數(shù)量以消耗庫存為主，新進(jìn)口到港甲醇減少。當(dāng)前，山東、河南、陜西、山西、內(nèi)蒙古等地甲醇生產(chǎn)企業(yè)和市場(chǎng)價(jià)格跌至2600附近或者更低，期現(xiàn)價(jià)差與前期相比，當(dāng)前期貨價(jià)格處于相對(duì)高位。甲醇期貨價(jià)格將仍有下跌空間。

地區(qū)性供大于求壓力增加

我國甲醇主要生產(chǎn)和消費(fèi)不平衡，經(jīng)過近幾年貿(mào)易的不斷加強(qiáng)，甲醇貨源流向已基本趨于穩(wěn)定，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)貨源主要是西貨東運(yùn)，部分南運(yùn)，華東、華南則主要依賴進(jìn)口補(bǔ)充。但近期這種地區(qū)性的供需狀況出現(xiàn)了局部變動(dòng)，在各地下游需求出現(xiàn)不同程度萎縮的情況下，這些變動(dòng)已經(jīng)引起甲醇價(jià)格加速變動(dòng)。由于前期天氣原因，西北和華北地區(qū)甲醇庫存有增加，近期天氣好轉(zhuǎn)，西北地區(qū)貨源即流向河南、山東等地，同時(shí)河南、山東等地甲醇下游需求近期都出現(xiàn)萎縮，甲醛為淡季，開工率逐漸降低，部分企業(yè)還準(zhǔn)備停車過節(jié)。在液化氣相對(duì)充足的情況下，二甲醚消費(fèi)也難以放量和增長，導(dǎo)致甲醇價(jià)格承壓下跌，而這種局部地區(qū)受到?jīng)_擊的局面雖不會(huì)長期持續(xù)，但供大于求仍將持續(xù)。甲醇后市弱勢(shì)下跌可能性較大。

甲醇現(xiàn)貨已處于弱勢(shì)下行通道，甲醇期貨和現(xiàn)貨的相互影響下，這種下跌趨勢(shì)新年前仍將持續(xù)，根據(jù)現(xiàn)貨當(dāng)前狀況，甲醇ME1203將沖擊2600一線。建議投資者中期保持空頭思維，日內(nèi)逢高沽空為主，可以5日、10日均線為止損位。