過去一段時間歐洲降息、歐盟峰會達(dá)成財(cái)改協(xié)議等諸多消息都未給市場帶來多少提振，商品總體仍處休整過程中。再加上自身供需面總體偏空的格局，天膠在春節(jié)前都難以出現(xiàn)明顯上升行情。

目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)已經(jīng)陸續(xù)停割，東南亞主產(chǎn)國正值旺季，原料供應(yīng)穩(wěn)定。國際橡膠研究組織（IRSG）最新報(bào)告預(yù)計(jì)：2011年全球天然橡膠產(chǎn)量同比增加4.83%達(dá)到1090.3萬噸，需求量同比增加2.63%達(dá)到1106.2萬噸，年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存達(dá)到134.4萬噸，庫存消費(fèi)比12.15%；2012年全球天然橡膠產(chǎn)量將同比增加7.80%達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1175.3萬噸，需求量將同比增加5.51%達(dá)到1167.2萬噸，年末結(jié)轉(zhuǎn)庫存增加至142.5萬噸，庫存消費(fèi)比攀升至12.21%。2005-2008年橡膠牛市時期種植的大量橡膠樹將逐步開割，雖然價(jià)格走低會影響割膠積極性，但市場供應(yīng)壓力仍在增大。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，最大的問題仍在于庫存高企。橡膠貿(mào)易商和輪胎經(jīng)銷商庫存壓力都比較大，尤其是臨近年底資金緊張，情緒緊繃更容易引發(fā)拋盤。目前橡膠庫存呈現(xiàn)“兩頭低，中間高”的局面。8-10月份，中國天膠進(jìn)口量（加復(fù)合膠）分別達(dá)到26萬噸、31萬噸、28萬噸，9月中旬以來的快速下跌讓國內(nèi)貿(mào)易商措手不及，使得青島保稅區(qū)天膠庫存攀升至17.2萬噸，復(fù)合膠4萬噸，合成膠2.9萬噸，共計(jì)24.1萬噸，同比去年多出13萬噸。在外圍環(huán)境惡劣和經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)收縮，資金明顯緊張，“貨比錢多”局面的轉(zhuǎn)變需要較長時間，整個橡膠產(chǎn)業(yè)鏈條仍需經(jīng)歷較長的去庫存化。