外盤走勢(shì)：上周五倫銅晚間沖高回落，不過(guò)仍維持亞洲市漲幅，尾盤收漲2%至7363美元/噸。今日亞洲市倫銅小幅低開后，振蕩上揚(yáng)，削減日內(nèi)跌幅，目前處于7300美元/噸附近運(yùn)行。15日倫銅持倉(cāng)連續(xù)第二日增加2156至297238，表明倫銅大幅下挫后，多空開始出現(xiàn)分歧。

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為54200-54650元/噸，較16日下跌100元/噸，現(xiàn)貨較期貨升水50元/噸-升水200元/噸，升水小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)滬銅現(xiàn)貨行情快報(bào)顯示，滬期銅承壓下滑，現(xiàn)銅市況缺乏信心，與現(xiàn)銅升水共降，尾盤成交價(jià)格幾近54000邊緣，銅市跌勢(shì)未止，難吸引市場(chǎng)買盤介入，周一看空氣氛彌漫，中間商及下游均表現(xiàn)謹(jǐn)慎。

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1202合約小幅低開310元/噸至53990元/噸，日內(nèi)呈先抑后揚(yáng)，但尾盤仍收跌1.33%至53580元/噸。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量重新大幅增倉(cāng)21292至484098，而成交量大幅增加57826至752800。滬銅增倉(cāng)放量下跌，表明銅價(jià)在跌至53500附近，多空分歧加大，其中多頭做多之心不死。

市場(chǎng)因素分析：上周五穆迪和惠譽(yù)紛紛對(duì)歐元區(qū)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給以了較悲觀的預(yù)期，且再次將歐元區(qū)個(gè)別國(guó)家的評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單，美元指數(shù)受此影響維穩(wěn)于80之上，且有繼續(xù)上沖之意。另外今日盤中有關(guān)于朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正日去世的消息，使得全球資本市場(chǎng)遭遇不小的波動(dòng)，短期內(nèi)我們需密切關(guān)注朝鮮局勢(shì)的發(fā)展。機(jī)構(gòu)看市方面，有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)王華俊日前表示，2012年國(guó)內(nèi)精煉銅年均價(jià)格在60000-66000元/噸，或低于今年均價(jià)。

行情研判：今日銅價(jià)上沖乏力，重回疲軟走勢(shì)，從而驗(yàn)證了上周五的上漲僅為反彈而已另外美元指數(shù)在沖破80的重要阻力關(guān)口之后，不管從基本面還是技術(shù)面來(lái)看，仍有上行動(dòng)能，建議投資者對(duì)短期的反彈不要報(bào)以太大的希望，日內(nèi)上漲建議視為下跌中的回抽確認(rèn)。技術(shù)上來(lái)看，倫銅目前處于自10月3日反彈以來(lái)的趨勢(shì)線附近，若未能有效企穩(wěn)，則銅價(jià)下跌空間將重新打壓，建議短期仍以偏空思路為主。