在近日舉行的廣發(fā)證券(22.90,-1.14,-4.74%)(000776.SZ)2012年度投資策略報(bào)告會(huì)上，該券商分析人士表示，2012年市場(chǎng)將溫和上漲，市場(chǎng)選股效應(yīng)仍然明顯，策略上建議繼續(xù)輕指數(shù)重個(gè)股；另外，期指市場(chǎng)上套利的機(jī)會(huì)和收益會(huì)越來(lái)越小。

廣發(fā)證券策略分析師林魯東表示，2012年市場(chǎng)將溫和上漲，A股有望獲得正回報(bào)，上證綜指波動(dòng)區(qū)間將在2300~3100點(diǎn)，其動(dòng)力來(lái)自盈利增長(zhǎng)預(yù)期見(jiàn)底回升，以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)溫和回落。

廣發(fā)證券金融工程首席分析師羅軍表示，展望2012年，市場(chǎng)選股效應(yīng)仍然明顯，策略上建議繼續(xù)輕指數(shù)重個(gè)股。

對(duì)股指期貨市場(chǎng)，羅軍表示，高頻數(shù)據(jù)測(cè)試發(fā)現(xiàn)今年期指市場(chǎng)基差平均值為3.4，最小值為-19.2，最大值出現(xiàn)在4月28日的30.2，也是今年出現(xiàn)過(guò)最好的一次期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。今年盤(pán)中期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)約有15次，綜合考慮股票的分紅受益，預(yù)計(jì)今年套利收益在4%~5%，收益空間越來(lái)越小。

羅軍認(rèn)為，2011年以來(lái)，除了少數(shù)幾個(gè)因當(dāng)月合約導(dǎo)致的異常波動(dòng)外，絕大部分時(shí)間里面，當(dāng)月合約交割前，合約間跨期基差振幅不超過(guò)5個(gè)點(diǎn)，在如此狹小的空間里面，要實(shí)現(xiàn)跨期套利十分困難。