昨日滬深300指數(shù)和期指四合約均呈弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，再創(chuàng)新低。截至收盤，滬深300指數(shù)下跌1.01%，報(bào)2397.48點(diǎn)，成交237.54億元，較上一交易日有所縮量。

期指主力合約IF1112下跌0.97%，報(bào)2433.2點(diǎn)，較現(xiàn)貨升水21.52點(diǎn)；期指IF1201合約下跌0.88%，報(bào)2425.2點(diǎn)，較現(xiàn)貨升水27.72點(diǎn)。期指升水進(jìn)一步擴(kuò)大，總持倉量為55838手，比前日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)僅低50手。

從昨日盤中走勢(shì)來看，由于12月合約本周五到期，多空雙方開始迅速移倉，導(dǎo)致IF1201合約昨日持倉猛增8619手，至23988手，也創(chuàng)下移倉速度紀(jì)錄。盡管昨日市場(chǎng)再創(chuàng)新低，從12月合約尾盤走勢(shì)來看，處于虧損中的多頭并未主動(dòng)減倉。

從昨日中金所公布的成交持倉數(shù)據(jù)來看，面臨即將到期交割的12月合約，明顯是空頭主動(dòng)移倉。昨日前20大空頭主力共減倉12月合約6833手，并在明年1月合約上增倉7490手；而前20大多頭減持12月合約5731手，同時(shí)在1月合約上增倉6639手。

從持倉明細(xì)來看，12月合約空頭主力紛紛大幅減倉，其中中證期貨、國泰君安、華泰長城、光大期貨和海通期貨分別減倉1141手、745手、846手、1144手和1160手。它們分別在1月合約上增倉1163手、896手、990手、529手和1179手?？疹^移倉動(dòng)作非常迅猛。

多頭方面，國泰君安和華泰長城分別減持12月合約多單809手和689手，并分別在1月合約增倉多單936手和614手。

盡管5連陰顯示空頭氣氛濃厚，但期指對(duì)現(xiàn)貨升水進(jìn)一步擴(kuò)大，而1月合約升水幅度更是超過1%。一方面，這顯示，經(jīng)過持續(xù)的大幅下跌后，期指多頭抵抗力度有所增大；而且總持倉繼續(xù)維持在紀(jì)錄高位，顯示多頭還沒有被動(dòng)止損的跡象。另一方面，從昨日期指尾盤走勢(shì)來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)收盤后，期指出現(xiàn)翹尾走勢(shì)，顯示空頭主動(dòng)離場(chǎng)，推動(dòng)升水?dāng)U大。

盡管昨日12月合約減倉8000余手，但由于本次換月過程中倉位處于歷史高位，在只剩下兩個(gè)交易日的情況下，如此大的持倉可能導(dǎo)致移倉壓力較大，同時(shí)也可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。