55588手！股指期貨持倉量創(chuàng)上市以來的新高，市場對(duì)指數(shù)未來走勢判斷出現(xiàn)巨大分歧。在本周五即將到期交割的期指主力合約IF1112上，多空雙方各押注3.47萬手互不退讓。分析人士認(rèn)為，按正常情況，期指當(dāng)月合約在到期前5天，成交、持倉就會(huì)加速向次月合約轉(zhuǎn)換，但目前多空僵持，顯然是合約切換出現(xiàn)問題，建議投資者理性操作。

滬指在本周一失守2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，昨日行情延續(xù)下跌態(tài)勢，滬指收于2248.59點(diǎn)，下跌了42.95點(diǎn)或1.87%。盤面上，兩市股票大面積下跌，僅有百余只個(gè)股上漲。反映中大市值股票的滬深300指數(shù)下跌2.25%，收于2421.93點(diǎn)，前期表現(xiàn)堅(jiān)挺的銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股全線潰退。股指期貨方面，IF1112合約下跌2.12%，收于2438.8點(diǎn)，較現(xiàn)貨升水進(jìn)一步擴(kuò)大到16.87點(diǎn)，持倉量減少1885手至3.47萬手。

“雖然持倉量有所減少，但I(xiàn)F1112還剩3天就要到期結(jié)算，這是國內(nèi)期指歷史上交割周的最大持倉量。其中可能有多方想博一把的心態(tài)在里面，但過于激進(jìn)?！?東方證券衍生品部經(jīng)理高子劍表示。

根據(jù)昨日中金所公布的持倉排名數(shù)據(jù)，IF1112合約上多空持倉前20席位，分別持有多單2.3萬手和空單2.9萬手，市場主力整體頭寸偏空。同樣在IF1201合約上，也呈現(xiàn)主力持倉的空頭排列。再從持倉集中度來看，多頭陣營也相較空頭分散，IF1112合約多單排名第一的席位持倉2806手，排名第十位持倉1164手，第二十位持倉609手。對(duì)應(yīng)排名的空頭席位持倉則分別為6029手、998手和387手。

另外，IF1112合約相對(duì)現(xiàn)貨的升水由周一的12點(diǎn)擴(kuò)大到昨日16.87點(diǎn)，市場出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

海通期貨分析師王娟表示，與之前幾個(gè)交易日大為不同的是，IF1112升水幅度較高，期價(jià)盤中震蕩下行，但基差則相對(duì)保持在高位。日均升水幅度在0.72%，這是近期很少見的。另外，次月合約IF1201日均升水幅度0.91%，也存在期現(xiàn)套利的開倉機(jī)會(huì)。

對(duì)于目前行情特點(diǎn)，分析師認(rèn)為需要高度警惕。王娟表示，從昨日來看多頭還沒有認(rèn)輸?shù)嫩E象，而按照以往的期指市場經(jīng)驗(yàn)，多頭往往是反向指標(biāo)，因此不排除仍有急跌的可能。

東方證券衍生品部經(jīng)理高子劍表示，大盤向下，但多頭力挺期指，并不是市場趨好的指標(biāo)。根據(jù)股指期貨歷史上19次交割統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入交割周，其中有8次升貼水超過0.5%的情況，當(dāng)中又有7次市場的隨后走勢與升貼水方向相反，即目前期貨相對(duì)現(xiàn)貨升水，反而預(yù)示著交割后市場下跌概率較大。