與證券市場成交頻創(chuàng)三年地量形成鮮明對比的是，股指期貨持倉上周五首次突破五萬手大關(guān)，為上市來新高。市場人士認(rèn)為，2500關(guān)鍵位置的多空分歧增大，股指下跌過程中股指期貨持倉量的快速增加，反映了股市避險需求的“擴(kuò)容”。

“空頭主力是套保方，擔(dān)心大盤破位，加大了套保的頭寸?！苯饏R期貨深圳營業(yè)部總經(jīng)理潘云利認(rèn)為，“隨著股票市場的下跌，越來越多的機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識到避險的重要性，而股指期貨市場的平穩(wěn)運行為機(jī)構(gòu)利用期指套保成提供了條件，進(jìn)入到這個市場的機(jī)構(gòu)不斷增多，因此，股指期貨持倉快速增加也是必然的?！?/P>

還有一種可能可以解釋目前期指持倉的不斷增加。“如果場內(nèi)資金的總量未變，那么期指點位越低，持倉占用保證金就越少，持倉量也可能增加。”天琪期貨股指期貨分析師鄭林分析，期指從去年11月份3500點左右算起，到目前的2500點剛好下跌將近30%，那么一手期指合約的保證金占用也會相應(yīng)下降30%，在資金總量不變的情況下，自然可以開更多的倉。

不過目前期指持倉的快速增加是在價格持續(xù)下跌后出現(xiàn)的，特別是進(jìn)入上周后，2500成為多空爭奪的關(guān)鍵點位。格林期貨股指分析師石敏認(rèn)為，在市場關(guān)鍵位置，多空往往會出現(xiàn)較大分歧，體現(xiàn)在期指上面就是持倉量的增加。

“目前影響市場的因素較多，恰逢中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開，多空都有自己的籌碼?！薄敦敻惶煜隆诽丶s評論員孫喆分析，多頭認(rèn)為兩周內(nèi)市場不會深跌才會在這個位置大膽擴(kuò)倉，但是空頭在目前的位置仍舊敢于大規(guī)模做空則需要更大的勇氣。

市場人士分析，多頭可能寄希望于中央經(jīng)濟(jì)工作會議會有利好信號出現(xiàn)，目前最期待的可能就是貨幣政策的繼續(xù)寬松，目前指數(shù)處在“政策底”附近，上證成交頻創(chuàng)三年新低也顯示底部特征明顯，而中國經(jīng)濟(jì)增長步伐的減緩以及歐債危機(jī)的演變?nèi)允强疹^最大籌碼。最近期指持倉的快速增加伴隨的是人民幣匯率盤中連續(xù)8天觸及跌停，投資者需要提防新的做空力量的出現(xiàn)。