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PTA期貨持續(xù)反彈超過一周，價(jià)格重心明顯抬高，8000下方的階段性底部得到夯實(shí)，12月以來反彈幅度已經(jīng)超過5%。今日（12月9日）PTA1205合約低開高走，開盤后一直在均價(jià)線上方小幅震蕩走高，午后沖高回落，截至收盤報(bào)8390點(diǎn)，最高8428點(diǎn)，最低8302點(diǎn)，較上個(gè)交易日上漲6點(diǎn)（+0.07%）。 對(duì)于這樣的行情，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了國(guó)海良時(shí)期貨分析師倪振華，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國(guó)1：PTA期貨持續(xù)反彈超過一周，且12月以來反彈幅度已經(jīng)超過5%，請(qǐng)問這波行情是怎么形成的？

國(guó)海良時(shí)期貨倪振華：這波行情可以說有三方面因素推動(dòng)：第一，上游成本支撐因素在起作用，PX價(jià)格穩(wěn)步攀升，帶動(dòng)PTA成本抬升，對(duì)PTA價(jià)格構(gòu)成支撐；第二，下游聚酯滌綸短線價(jià)格在經(jīng)歷持續(xù)下挫之后，價(jià)格趨于穩(wěn)定，并且聚酯在經(jīng)歷去庫(kù)存化之后，目前臨近年底，企業(yè)有備貨需求推動(dòng)；第三，12月份有多套裝置面臨停產(chǎn)檢修，對(duì)整體供應(yīng)面構(gòu)成利多效應(yīng)。

期貨中國(guó)2：PTA這波反彈行情會(huì)持續(xù)多久？在這樣的行情下，您對(duì)投資者有何建議？

國(guó)海良時(shí)期貨倪振華：應(yīng)該說在春節(jié)前來看，PTA價(jià)格走勢(shì)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，尤其在原油維持強(qiáng)勢(shì)的情形下。剛剛上面提到的三方面因素仍將持續(xù)發(fā)揮作用。但整體宏觀面的風(fēng)險(xiǎn)也同樣不能忽視，國(guó)外來看，近期舉行的歐盟峰會(huì)對(duì)市場(chǎng)的影響將在未來幾天表現(xiàn)出來，而國(guó)內(nèi)方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開在即，政策方面的定調(diào)以及GDP數(shù)據(jù)公布，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂等都會(huì)影響后期行情走勢(shì)。因此，個(gè)人認(rèn)為，投資者在當(dāng)前形勢(shì)下，可背靠20天線輕倉(cāng)少量參與PTA多單操作。

受訪者: 國(guó)海良時(shí)期貨分析師倪振華

期貨中國(guó)網(wǎng)編輯李婷整理

2011年12月9日