基本面來(lái)看，玉米銷售進(jìn)度延遲，玉米上市壓力預(yù)計(jì)延遲至12月中旬，不過(guò)國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)的預(yù)期限制下方空間，預(yù)計(jì)玉米在12月中旬后出現(xiàn)拐點(diǎn)。

釋放季節(jié)性上市壓力

受農(nóng)民售糧習(xí)慣改變以及前期供需矛盾加劇導(dǎo)致玉米持續(xù)堅(jiān)挺等因素影響，今年秋季玉米低谷期延遲，從目前銷售進(jìn)度來(lái)看，東北地區(qū)玉米均未達(dá)到50%的銷售進(jìn)度。據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，售糧過(guò)半以后通常出現(xiàn)價(jià)格拐點(diǎn)，而就目前情況而言，預(yù)計(jì)玉米拐點(diǎn)在12月中旬左右。

國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)政策預(yù)期支撐期價(jià)

在國(guó)家提高小麥、大豆等收儲(chǔ)價(jià)格的背景下，農(nóng)民對(duì)玉米臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格的預(yù)期也為玉米價(jià)格提供一定支撐，不過(guò)，近期有市場(chǎng)傳聞國(guó)家糧食局在“全國(guó)糧食供銷平衡會(huì)議”稱，暫時(shí)不會(huì)出臺(tái)玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策，今年以輪換為主。目前來(lái)看，東北地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)格均在2000元/噸以上，遠(yuǎn)高于去年初始時(shí)定的1800元/噸的收儲(chǔ)價(jià)格，從成本角度考慮，國(guó)家暫時(shí)不推出玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策也符合情理，不過(guò)一旦玉米價(jià)格大幅下跌，國(guó)家可能入市托市收購(gòu)。

挑戰(zhàn)2200技術(shù)壓力

連玉米自今年2月以來(lái)維持跌勢(shì)，并在11月份跌破2230支撐，一舉向下跌破2200整數(shù)位支撐。經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后，連玉米出現(xiàn)超跌反彈，近期在2200整數(shù)關(guān)口反復(fù)爭(zhēng)奪。若不能有效突破2200向上，則有可能再次試探前低2160一帶，如果有效站上2200壓力位，并伴隨交易量的放大，連玉米指數(shù)運(yùn)行重心有望移至2200—2230一帶。

綜合而言，今年玉米秋季低點(diǎn)延遲，玉米淀粉深加工行業(yè)受政策以及利潤(rùn)影響，小型加工企業(yè)可能進(jìn)入停、減產(chǎn)階段，對(duì)玉米需求減弱，玉米市場(chǎng)弱勢(shì)狀況預(yù)計(jì)延續(xù)至12月中旬。不過(guò)，收儲(chǔ)政策預(yù)期限制玉米向下空間，后期隨著售糧進(jìn)度加快，玉米市場(chǎng)有望迎來(lái)季節(jié)性拐點(diǎn)。技術(shù)上看，連玉米指數(shù)如果有效站上2200，可依托2200嘗試建立中長(zhǎng)線多單。