近期甲醇期貨盤面走勢較為疲軟，交投清淡。臨近年末，甲醇消費市場進入淡季，甲醛、二甲醚和醋酸市場持續(xù)低迷，社會庫存消化緩慢。同時港口市場成交難以好轉，下游需求萎靡。目前宏觀面主導市場行情，甲醇反彈難成氣候。

歐美債務危機影響曠日持久

歐洲央行、IMF等機構近期都在積極出臺政策，希望為歐洲經濟注入強心劑，但這些政策都是些“借新債還舊債”的經濟手段，治標不治本，是輸血而不是造血，不能從根本上解決問題。因此歐債危機將曠日持久，對商品市場的影響也將是長期的。美國經濟數據近期雖有起色，但經濟發(fā)展依舊疲弱，這也給后市帶來悲觀預期。筆者認為，大宗商品走勢在未來較長一段時間仍將維持弱勢。

我國銀根短期難以全面放松

上周六大央行聯手救市，我國三十多個月來也首次宣布降低存款準備金率50個基點，國內貨幣政策出現放松信號。但在未來的三個月內，無論是貨幣政策或者是對于房地產的調控，國家都不會大幅放松。首先，房地產調控和抗通脹初見成效，現在全面放松銀根將會前功盡棄；其次，中國經濟增速雖然出現放緩，但是總體仍保持高速增長；最后，雖然房地產調控可能會帶來GDP下降，但是從居民手中解放的資金在未來時間里將會形成在其他領域的消費，拉動內需?；诖?，我國緊縮的貨幣政策在短期內不可能全面放松，但是定向微調仍可能再次出現。

甲醇基本面多空交織

神華包頭煤制烯烴項目的商業(yè)化運營，讓許多擁有煤炭或者甲醇，甚至是外購甲醇的企業(yè)對甲醇制烯烴項目熱情倍增。據不完全統計，目前我國已建裝置3套，烯烴年產能約170萬噸；在建裝置4套，年產能220萬噸；擬建裝置36套，年產能約2100萬噸。另外，我國稅務總局下發(fā)通知，甲醇生產余熱余壓利用可享受增值稅即征即退100%的政策。這兩條消息讓部分甲醇生產商看到了希望。但是由于國際經濟大環(huán)境持續(xù)低迷，以及美國對我國板材行業(yè)的出口限制，再加上我國持續(xù)的房地產調控政策，下游需求低迷，導致甲醇市場繼續(xù)弱勢振蕩。

從上周數據來看，在期貨市場反彈的帶動下，國內甲醇現貨價格雖略有好轉，但整體仍然表現為下跌。華東港口地區(qū)價格由前期的2750元/噸，一度回升至2820元/噸，但是由于山東等地價格下跌拖累，華東地區(qū)整體未表現出上漲趨勢。

由于外部環(huán)境短期難有起色以及下游需求不旺的影響，甲醇現貨在未來一段時間內仍將維持弱勢。

從60分鐘K線圖來看，甲醇期價站在所有均線之上，并且?guī)讞l短期均線向上穿越了60小時均線，短期之內有向上反彈的可能。從日K線來看，期價站穩(wěn)了5日均線，但是上方受到20日均線較大壓力，短期反彈阻力在2875一線。操作上，激進投資者可短線輕倉嘗試多單，但是由于下游持續(xù)低迷和經濟大環(huán)境近期難有改善，中長期仍處在弱勢調整中，中長線投資者可嘗試逢高沽空。