報告會消息

早報訊　上周六，由廣發(fā)期貨舉辦的2012年股指期貨投資策略報告會在杭州舉行。廣發(fā)期貨相關(guān)負責人表示，此次活動旨在增強投資者在資本市場的保值和風險意識。普及股指期貨投資專業(yè)知識的同時，更好引導廣大投資者有效利用股指期貨的資產(chǎn)管理功能從而有效規(guī)避投資風險，在宏觀經(jīng)濟分析與策略結(jié)合方面掌握對沖操作技術(shù)和有效運用，更好把握期貨市場機會，有效促進客戶資產(chǎn)的穩(wěn)步增長。

中金所講師鄭澈就我國股指期貨對沖交易與風險控制制度與規(guī)則進行講解。他特別提請投資者注意，參與股指期貨資金管理很重要，滿倉操作風險高。假設(shè)投資者初始資金25萬，開倉保證金14.7萬，市場反向波動10%投資者就需要追加保證金。據(jù)統(tǒng)計，滬深300指數(shù)一周波動10%以上的概率為11.1%，滬深300指數(shù)一個月波動10%以上的概率為67.8%，資金管理的要求可見一斑。

浙江大學經(jīng)濟學院教授王維安則對國內(nèi)外經(jīng)濟進行了分析。他認為，由于歐洲債務危機尚未結(jié)束，內(nèi)外因素將使國內(nèi)經(jīng)濟增長仍將面臨較大的壓力。投資增長日益趨向飽和，增速下降；房地產(chǎn)新政、地方融資平臺清理、人民幣升值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級將使中國經(jīng)濟增長速度逐季放慢。因此，通脹壓力仍然較大，宏觀調(diào)控政策將在保增長與控通脹之間尋求平衡。

廣發(fā)期貨股指期貨首席研究員謝貞聯(lián)則對2012股指投資策略展望。他判斷，明年行情整體來看依然很糾結(jié)。隨著A股市場的壯大、成熟，從市盈率等指標去衡量市場的高低已經(jīng)具備一定的可行性，A股進入全球低市盈率區(qū)間，構(gòu)成2012年A股的主要支撐。但與此同時，面臨全球宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定性，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的下滑趨勢以及各種隱患，因此預計下半年的走勢更明朗，主要運行區(qū)間2080點～3380點（滬深300指數(shù)）。未來將采取對沖策略規(guī)避市場的風險，他透露，該策略獲取的收益與市場不相關(guān)，熊市可避險套利。量化模型與指標采用全程實時監(jiān)控，排除人為主觀判斷的影響。