農(nóng)產(chǎn)品在經(jīng)歷一波大幅下挫后，部分品種都遇到技術(shù)性支撐，繼續(xù)大幅下跌可能性較??；而歐洲危機(jī)仍將持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)政策面仍維持微調(diào)主基調(diào)，投資者信心短時(shí)間難以改善，大宗商品市場(chǎng)仍缺乏上漲動(dòng)力。

豆類油脂方面，基本面弱勢(shì)格局將持續(xù)，但出現(xiàn)技術(shù)性支撐。大豆港口庫(kù)存一直處于650萬(wàn)噸以上水平；2011年1至10月油脂進(jìn)口總量為1322萬(wàn)噸，包括大豆和油菜籽進(jìn)口折油量，與2010年同期的1409萬(wàn)噸相比，下滑6.17%。以此推測(cè)2011年中國(guó)油脂進(jìn)口總量很難超過(guò)2010年的1753萬(wàn)噸。油脂消費(fèi)未大幅增加。雖然10月份生豬存欄量創(chuàng)了新高，豬肉價(jià)格和豬糧比價(jià)回落，養(yǎng)殖效益下降，加上近期出現(xiàn)的疫情，養(yǎng)殖戶有可能加快生豬出欄。整個(gè)飼料的消費(fèi)都會(huì)開(kāi)始向下掉頭。在玉米和小麥供應(yīng)充足的背景下，豆粕消費(fèi)量更難有增長(zhǎng)空間，較大概率是出現(xiàn)消費(fèi)量的下降。

此外，盡管棕櫚油進(jìn)入了季節(jié)性減產(chǎn)周期，但綜合考慮馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量與出口情況，預(yù)計(jì)11月份和12月份期末庫(kù)存仍維持在200萬(wàn)噸左右水平，難以大幅下降。因此馬來(lái)西亞棕櫚油在元旦前上行壓力依然較大，最近在宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響下，將出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)；元旦之后上行壓力減弱，棕櫚油價(jià)格將繼續(xù)上行。

棉花市場(chǎng)上，預(yù)計(jì)難有出人意料的利多題材，皮棉價(jià)格微幅下跌的態(tài)勢(shì)恐將持續(xù)。11月25日，反映進(jìn)口棉花到我國(guó)主港的綜合報(bào)價(jià)水平的進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCindex M為105.88美分/磅，按1%關(guān)稅計(jì)算，折人民幣成本17177元/噸，較CCIndex328低1910元/噸；按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折合人民幣進(jìn)口成本17653元/噸，較CCindex328低1434元/噸。這一價(jià)差已較前期明顯擴(kuò)大，外棉對(duì)國(guó)產(chǎn)棉的沖擊力度有增無(wú)減，進(jìn)口棉較國(guó)產(chǎn)棉有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)產(chǎn)棉有較大沖擊。但國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)托市有力，或成為促使國(guó)內(nèi)棉價(jià)企穩(wěn)的最“靠譜”的因素，但國(guó)內(nèi)棉價(jià)企穩(wěn)還需收儲(chǔ)推進(jìn)。