基本面消息紛亂復(fù)雜，股指將繼續(xù)低位震蕩整理

行情回顧

上周五滬深股市再次上演沖高回落行情，上證指數(shù)開盤后上沖至2403.94點(diǎn)后逐步回落，雖尾盤小幅回升，但收盤時(shí)仍下跌17.33點(diǎn)，跌幅0.72%，報(bào)收于2380.22點(diǎn)。滬市全天成交量470億元，較上一交易日小幅縮減。

期貨方面，IF1112合約仍處于重心不斷下移的過程中，午后的震蕩走低使收盤時(shí)下跌16.8點(diǎn)，跌幅0.65%，報(bào)收于2537點(diǎn)。合約總持倉(cāng)較少900手，IF1112合約持倉(cāng)排名前20位的會(huì)員，多單減倉(cāng)479手，空單減倉(cāng)989手。

基本面方面

1 。國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)在接受鳳凰衛(wèi)視采訪時(shí)明確表示，政府的宏觀調(diào)控，明年還會(huì)繼續(xù)實(shí)行目前的抑制房?jī)r(jià)過快上漲的政策。并且扎扎實(shí)實(shí)推進(jìn)保障房建設(shè)，不斷完善住房政策和供應(yīng)體系。

2. 據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，"人民幣只漲不跌"的市場(chǎng)一致預(yù)期發(fā)生變化。截至11月25日， 11月以來人民幣實(shí)際貶值0.5%。與此同時(shí)，境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約NDF也顯示，未來1個(gè)月到2年的人民幣對(duì)美元匯率走低，顯示遠(yuǎn)期市場(chǎng)出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。

3. 一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開。分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)會(huì)議對(duì)2012年政策的定調(diào)仍是"穩(wěn)健的貨幣政策"和"積極的財(cái)政政策"。貨幣政策總體穩(wěn)健，適時(shí)微調(diào)預(yù)調(diào)并強(qiáng)調(diào)前瞻性、靈活性和針對(duì)性；而財(cái)政政策的"積極"，則主要是集中在"結(jié)構(gòu)性減稅"上。

4. 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周日發(fā)布的報(bào)告顯示，今年1至10月份，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.3%。今年以來，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增速持續(xù)回落，從前兩月的34.3%回落至上半年的28.7%，再回落到前10月的25.3%。

5. 工信部近日發(fā)布機(jī)械基礎(chǔ)件、基礎(chǔ)制造工藝和基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃，國(guó)家級(jí)相關(guān)規(guī)劃密集出臺(tái)，均以"產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型"為主線，與改善民生、拉動(dòng)內(nèi)需、節(jié)能環(huán)保、低碳綠色、戰(zhàn)略新興為主方向。

6. 歐元區(qū)國(guó)家正在醞釀一項(xiàng)旨在加快財(cái)政一體化的新計(jì)劃。根據(jù)擬議中的計(jì)劃，歐元區(qū)各國(guó)政府之間將簽署雙邊協(xié)議，不像修改歐盟條約那樣繁瑣和花費(fèi)太長(zhǎng)時(shí)間。他們說，該計(jì)劃可能會(huì)在12月9日的歐盟峰會(huì)之前宣布。

操作建議

雖然國(guó)內(nèi)政策微調(diào)在不斷的進(jìn)行中，但由于歐債危機(jī)的持續(xù)惡化和對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)股市持續(xù)回調(diào)。近期公布的數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步回落，投資者對(duì)放松貨幣政策的預(yù)期也越來越大，但是政府方面?zhèn)鬟f出貨幣政策全面放松的可能性不大之后，投資者難免情緒有所失望，加劇了回落的過程。隨著指數(shù)向10月底低點(diǎn)的靠近，上周跌幅明顯縮窄，并且周末歐洲方面?zhèn)鬟f出來的消息，各方對(duì)救助事宜顯得比之前要積極的多，有助于市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)。但是國(guó)內(nèi)不利的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)施壓，預(yù)計(jì)股指將會(huì)繼續(xù)在低位震蕩整理的一段時(shí)間。操作上，暫時(shí)觀望。