走勢回顧

周二，主力合約IF1112低開于2602.2點，早盤維持弱勢震蕩，臨近午盤收盤迅速跳水，午后開盤逐步企穩(wěn)回升并沖高，窄幅震蕩至收盤，日內(nèi)最高2624.0點，最低2585.2點，最終報收于2611.2點，收出陽十字星；截止收盤主力合約IF1112上漲3.0點，漲幅0.12%，全天共成交22萬手，持倉39577手；現(xiàn)貨市場方面，上證指數(shù)開于2400.98點，盤中最高2414.85點，最低2387.83點，報收于2412.62點，報收小陽線。截止收盤，上證指數(shù)下跌2.50點，跌幅0.10%；滬深300(2594.801,-14.67,-0.56%)指數(shù)報收于2609.48點，下跌0.21點，跌幅0.01%。

外圍市場方面，道瓊斯指數(shù)報收于11493.72點，下跌53.59點，跌幅0.46%；納斯達克指數(shù)報收于2521.28點，下跌1.86點，跌幅0.07%。

綜合評述

上周股指跌破2700點重要關(guān)口，市場連續(xù)收陰，目前考驗2600點整數(shù)一線。未來市場的走勢依賴于政策微調(diào)與經(jīng)濟下滑的博弈，倘若三四季度經(jīng)濟下滑速度較低則市場有望延續(xù)震蕩等待再次反彈機會，反之則市場不改弱勢繼續(xù)向下尋求支撐。

消息面，《金融時報》11月22日引述央行副行長胡曉煉的話稱，當前要繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)和取向，適時適度進行預調(diào)微調(diào)。貨幣信貸工作要在保持總量基本穩(wěn)定的基礎上著力優(yōu)化結(jié)構(gòu)，引導金融機構(gòu)加大對符合產(chǎn)業(yè)政策的小微企業(yè)、“三農(nóng)”等薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放；滿足國家重點在建、續(xù)建項目的資金需要，支持保障性安居工程建設。同時包括浦發(fā)銀行(8.67,-0.08,-0.91%)、興業(yè)銀行(12.47,-0.12,-0.95%)、民生銀行(5.85,-0.06,-1.02%)在內(nèi)的幾家股份制銀行發(fā)行金融債以專項用于發(fā)放小微企業(yè)貸款的申請已經(jīng)獲得銀監(jiān)會批準。有業(yè)內(nèi)人士預計，這或能夠在年底前為小微企業(yè)信貸市場帶來千億資金的供給。另外有消息稱，經(jīng)中國人民銀行批準，浙江省農(nóng)信系統(tǒng)約5家機構(gòu)將于11月25日下調(diào)人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%。

整體來看，國內(nèi)消息面及預期中性偏好，但外圍市場方面的不確定性因素，短期不會消除，一舉一動都間接影響國內(nèi)股市，就目前來看，稍有風吹草動都會使國內(nèi)市場氛圍迅速降溫。

操作建議

市場前期連續(xù)收陰，昨日U型走勢一定程度上預示企穩(wěn)，盤面經(jīng)歷迅速下探后有一定反彈需求，關(guān)注反彈量能配合情況。但鑒于目前國內(nèi)外基本面分析，我們認為投資者不適宜在反彈中做多，猶存過多風險；建議投資者以觀望為主，激進客戶參考區(qū)間【2580,2650】滾動操作，設置10點止損。