甲醇期貨自上市以來(lái),期價(jià)持續(xù)弱勢(shì)下行,重心不斷下移,由上市首周的3010元/噸下跌到2850元/噸附近,交易量也逐漸增加,去除首日,上市首周其日內(nèi)波動(dòng)范圍僅在15—30元/噸,而目前日內(nèi)波動(dòng)范圍已擴(kuò)大到了50—120元/噸。

歐債危機(jī)影響甲醇期市

甲醇期貨價(jià)格走勢(shì)受宏觀面影響較大,且隨著甲醇期貨的日漸活躍,宏觀環(huán)境變化對(duì)甲醇期貨價(jià)格的影響力也將不斷增強(qiáng)。近期,歐債危機(jī)愈演愈烈,其影響范圍逐漸擴(kuò)大,某些信貸評(píng)級(jí)在AAA級(jí)的核心成員國(guó)(如法國(guó))國(guó)債收益率受意大利和西班牙國(guó)債收益率大幅上漲帶動(dòng)也出現(xiàn)了同步上漲,法國(guó)的AAA評(píng)級(jí)已名存實(shí)亡,隨著歐債危機(jī)影響的擴(kuò)散,盡管歐盟委員會(huì)仍努力解決歐債問(wèn)題,但仍然困難重重,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景黯淡。全球經(jīng)濟(jì)悲觀情緒將持續(xù)影響甲醇期貨價(jià)格走勢(shì)。

甲醇需求難以好轉(zhuǎn)

甲醇主要下游產(chǎn)品需求持續(xù)低迷。甲醛方面,因國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控,我國(guó)房屋成交量增速持續(xù)下滑,截至9月份累計(jì)增速減小至10%。截至10月份,人造板和膠合板產(chǎn)量分別累計(jì)增長(zhǎng)21%和28.3%,但復(fù)合地板和實(shí)木地板產(chǎn)量?jī)H分別增長(zhǎng)6.2%和-5%,家具產(chǎn)量累計(jì)增長(zhǎng)-6.1%,未來(lái)甲醛需求將持續(xù)低迷,近期好轉(zhuǎn)無(wú)望。二甲醚方面,盡管隨著冬季的到來(lái),二甲醚需求旺季隨之到來(lái),但因民用燃?xì)庵袚綗酌褧?huì)帶來(lái)安全問(wèn)題,隨著年關(guān)的逐步臨近,各地工商、質(zhì)檢部門(mén)開(kāi)始加強(qiáng)了對(duì)燃?xì)馐袌?chǎng)安全方面的檢查,導(dǎo)致二甲醚在燃?xì)馐袌?chǎng)中的消耗量一再降低,未來(lái)一段時(shí)間二甲醚市場(chǎng)需求難言樂(lè)觀。醋酸方面,整個(gè)外圍市場(chǎng)需求低迷,醋酸主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),導(dǎo)致供給相對(duì)充裕,目前主要以消耗庫(kù)存為主,供過(guò)于求的狀況將會(huì)持續(xù)。整體來(lái)看,我國(guó)甲醇需求近期難以好轉(zhuǎn)。

下旬供給將更加充裕

相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上周甲醇整體開(kāi)工率為62.6%,西北地區(qū)為59.3%,相比前一周均有所下降,但下旬西北地區(qū)部分甲醇裝置將陸續(xù)恢復(fù),如陜西咸陽(yáng)化工24日恢復(fù),榆林能化28日恢復(fù),等等,11月下旬甲醇整體開(kāi)工率將有所回升,加劇后市甲醇企業(yè)庫(kù)存壓力,從而打壓甲醇期貨價(jià)格反彈。

甲醇期價(jià)仍有下調(diào)空間

統(tǒng)計(jì)2009年以來(lái)江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)格與1.4倍的動(dòng)力煤價(jià)差,結(jié)果顯示,該價(jià)差在700到2500元/噸的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。2011年以來(lái)維持在1500—2000元/噸區(qū)間,目前為1735元/噸左右,仍處于較高水平。因此盡管甲醇價(jià)格持續(xù)回調(diào),但考慮到后市煤價(jià)持續(xù)上漲的空間不大,甲醇期貨價(jià)格的成本支撐依然較弱。此外,上周甲醇期貨價(jià)格平均僅貼水江蘇現(xiàn)貨價(jià)格20元/噸左右,幅度并不大,因此后市甲醇期貨價(jià)格回調(diào)空間依舊存在。

綜上所述,短期內(nèi)歐債危機(jī)將繼續(xù)影響市場(chǎng);甲醇需求仍難以提振,而供給愈加充裕,甲醇期貨價(jià)格將繼續(xù)回調(diào),本周將考驗(yàn)2800元/噸的支撐位,若被突破,后市將直逼2750元/噸成本支撐位。