合約移倉換月中無明顯趨勢，大華安信兩家期貨席位快進快出，中證國泰相對偏空。

本報記者 韓 喆

期指雖然周初上揚，但最終還是延續(xù)了前期的震蕩的調整格局，顯得軟弱無力。資金持倉也跟隨行情先揚后抑，并沒有很明顯的趨勢，后期多但減倉積極，空單則是先降后升。

IF1111合約今天將到期交割，但合約移倉換月中并無明顯趨勢，多單減倉積極。大華期貨和安信期貨兩家多空進出較快，空頭大佬中證期貨和國泰君安相對偏空。

期指先揚后抑 繼續(xù)調整

本周期指市場呈現(xiàn)先揚后抑走勢，周一的強勁拉升結束了7連陰，但是周二上攻再度乏力，周三更是大幅殺跌，創(chuàng)出本輪反彈以來的單日最大回調幅度，周四雖然跌勢放緩，但仍呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。中證期貨研究部副經理劉賓表示，本周交易中也只有周一形成陽線，似乎有空頭誘多的嫌疑，最終期指延續(xù)了前周的震蕩回落的調整格局。

金鵬經濟研究所分析師陳錦青指出，本周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)遇前期平臺阻力下挫調整，尤其周二的一根大陰線擊穿了60日均線，多頭信心嚴重受挫。截至周四收盤，累計下跌1.22%至2662點，同時量能也出現(xiàn)持續(xù)萎縮。

期現(xiàn)套利和跨期情況方面，劉賓表示，本周期現(xiàn)基差波動幅度在-4.1到8.6點，期現(xiàn)同步性較強，沒有出現(xiàn)明顯的偏離，期現(xiàn)套利機會沒有出現(xiàn)；近月兩個合約處于明顯的移倉轉換過程中，價差范圍在4.6到8.8點，同樣不具備跨期套利機會。

期指空頭增倉積極

本周總持倉也呈現(xiàn)先揚后抑的情況。劉斌分析說，周一在期指強勢反彈的提振下，部分資金流入，推高了期指總持倉，但隨后持倉出現(xiàn)逐步下滑的局面，到周四從46746手回落到41010手，資金呈現(xiàn)流出；主力資金在移倉換月過程中，也沒有呈現(xiàn)很明顯的趨勢，總體表現(xiàn)出多單減倉相對積極，空頭頭寸是先降后升；重點席位中，大華和安信多空進出較快，呈現(xiàn)一定的投機氛圍，中證和國泰君相對還是呈現(xiàn)偏空思路。

期指“懷揣”上攻動能

雖然連續(xù)兩周回調整理，且周三的大陰線略顯形成向下破位，短期走勢顯得不太樂觀，但劉賓認為，連續(xù)兩周的回調也沒有完全回吐11月2日的漲幅，顯示市場殺跌力量還不是很強，而且從最近兩天破位下跌中的持倉表現(xiàn)看也沒有明顯增倉，說明空頭還是比較謹慎。

此外，從技術面看，期指下方2650-2660還是存在一定支撐，如果這個區(qū)間能有效企穩(wěn)，則在政策微調預期仍存的大環(huán)境下還有再度上沖的需求，但如果這個區(qū)間再度形成破位，則可能反彈徹底結束，并可能形成再次探底的需求。他認為，近期期指可能繼續(xù)弱勢震蕩蓄勢，等待信息面明朗，后期仍存一定上攻動能。

技術面上，陳錦青分析說，本周二期指放量大陰線擊穿了60日均線，MACD指標也出現(xiàn)死叉，技術上看短期市場繼續(xù)下行尋底的概率加大，投資者需重點關注下方2670的頸線支撐，如果有效擊穿2670點的支撐，則本輪反彈行情將結束。操作上，前期多單宜先離場觀望，等待指數(shù)企穩(wěn)后再入場。如果指數(shù)擊穿2670點的頸線位置，可逢高做空。