股市的持續(xù)下跌已經(jīng)成為基金、證券公司等特殊法人機(jī)構(gòu)參與股指期貨的最大推動力。

11月份還沒過去一半,上海就接連舉辦了數(shù)場以對沖基金為主要內(nèi)容的會議,公募、私募證券基金、期貨私募等機(jī)構(gòu)圍繞“如何取得正收益”這一簡單卻又復(fù)雜的議題展開數(shù)度討論,而“使用股指期貨實現(xiàn)絕對收益”成為大家一致的看法。

從小眾理財開始嘗試

雖然股指期貨已經(jīng)上市一年多,但特殊法人參與股指期貨的規(guī)模一直在低位徘徊。據(jù)不完全統(tǒng)計,目前參與股指期貨的特殊法人以基金專戶、券商自營席位和券商理財為主,參與的資金占市場總資金的比例較低。不過,記者在采訪中發(fā)現(xiàn),隨著股指期貨發(fā)展越來越成熟,許多基金與證券公司都在加大對股指期貨應(yīng)用的研究,其參與期貨市場的規(guī)?；?qū)⑦M(jìn)入快速增長期。

“現(xiàn)在我們在加快研究步伐,爭取早日推出絕對收益型的產(chǎn)品?！比A商基金某研究員告訴記者,基金推出一款產(chǎn)品需要有一定時間的數(shù)據(jù)支撐,自從股指期貨上市后,公司就一直在收集相關(guān)數(shù)據(jù),并進(jìn)行量化分析,爭取設(shè)計出一款低風(fēng)險并能獲得較高收益的產(chǎn)品。他表示,面向?qū)舭l(fā)行的此類產(chǎn)品不久就將推出,而公募產(chǎn)品由于牽扯更多普通投資者,則需要更長時間。

一些基金公司在公募產(chǎn)品上的嘗試也已經(jīng)開始。富國基金(博客,微博)管理有限公司總經(jīng)理竇玉明表示,富國基金已經(jīng)推出一個“滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金”,這個基金的目標(biāo)是戰(zhàn)勝指數(shù)。去年富國的滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金比滬深300指數(shù)的收益率高4%,到今年10月份超額收益率接近8%,超額的收益(α)全部來自選股。他表示,股指期貨可以解除基金公司在擇時和選股方面的沖突,“目前基金還沒有應(yīng)用股指期貨這個工具,未來通過賣空股指期貨把市場波動性剔除,就很容易實現(xiàn)獲取穩(wěn)定超額收益的目標(biāo)?！?/P>

私募基金寄望股指期貨

“去年發(fā)行的一般產(chǎn)品今年一直處于虧損狀態(tài),今年第二期產(chǎn)品的銷售非常困難。”上海某證券私募機(jī)構(gòu)銷售經(jīng)理劉小姐向記者表示。

證券私募最近幾年發(fā)展迅速,數(shù)量已經(jīng)超過600只,眾多私募基金獲得市場青睞的原因是能夠幫助客戶實現(xiàn)絕對正收益。但在今年的市場行情下,私募的日子越來越難過,特別是像這種產(chǎn)品不多、名氣不大的私募,很可能面臨生存的問題。

劉小姐告訴記者,目前公司正在和一些期貨公司接洽,“希望能夠參與期貨這一對沖市場,在熊市中也可獲取正收益。”

股指期貨的推出,正在成為銜接證券與私募基金的紐帶。一家一直從事商品期貨交易的私募負(fù)責(zé)人告訴記者,現(xiàn)在許多證券投資機(jī)構(gòu)在和他們聯(lián)系,希望能夠開展深入合作。而隨著管理資金規(guī)模的增大,他在證券方面配置的資金比重也在增加,他認(rèn)為“雙方的合作空間還是很大的?！?/P>

某證券公司財富管理中心負(fù)責(zé)人李先生也告訴記者,現(xiàn)在客戶對絕對收益的追求日益增強(qiáng),關(guān)注股指期貨的高凈值客戶日益增多,證券公司在發(fā)行與推薦產(chǎn)品時,“理財產(chǎn)品規(guī)避市場風(fēng)險”的特征已經(jīng)成為重要的評價指標(biāo)。