經(jīng)歷了年前的季節(jié)性上漲后，3月以來(lái)的國(guó)內(nèi)外天膠期市陷入了橫盤(pán)震蕩的格局之中，日膠維持在128-145日元/公斤窄幅震蕩。內(nèi)盤(pán)滬膠主力907合約，則保持在12200-12800元附近低位盤(pán)整。而從目前的倉(cāng)量平穩(wěn)態(tài)勢(shì)來(lái)看，滬膠多空雙方也有意保持目前的平衡狀態(tài)。對(duì)后期滬膠來(lái)說(shuō)，不利的方面是國(guó)內(nèi)新的割膠期即將來(lái)臨，天膠有望供應(yīng)正?；竟?jié)性壓力也可能重新浮現(xiàn)。此外，中期需求不足仍將制約著膠價(jià)上行空間。但有利的方面，就是隨著歐美、日本股市短期反彈，市場(chǎng)積極的樂(lè)觀預(yù)期有所抬高。此外，美元如果持續(xù)貶值，將有利油價(jià)上漲。因此短期來(lái)說(shuō)，滬膠能維持強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)格局。

　　從目前國(guó)內(nèi)相關(guān)部門(mén)對(duì)汽車(chē)行業(yè)頒布的有關(guān)刺激方案和措施來(lái)看，汽車(chē)行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)有望重新開(kāi)始。承接1月的銷(xiāo)售增長(zhǎng)勢(shì)頭，2月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)售形勢(shì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。來(lái)自中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2月汽車(chē)生產(chǎn)80.79萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)22.96%，同比增長(zhǎng)23.08%；銷(xiāo)售82.76萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12.43%，同比增長(zhǎng)24.72%。而在2月，美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量為68.9萬(wàn)輛，同比下滑41.3%，為近6個(gè)月以來(lái)的最大降幅。這意味著中國(guó)再次超越美國(guó)，成為當(dāng)月全球銷(xiāo)量第一。而剛剛推出的“汽車(chē)下鄉(xiāng)”活動(dòng)，集中針對(duì)于微型貨車(chē)和客車(chē)的財(cái)政補(bǔ)貼，這一措施對(duì)汽車(chē)消費(fèi)將帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力，輪胎需求有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，作為橡膠的下游需求行業(yè)，這為其短期需求帶來(lái)了一線曙光。

　　供應(yīng)方面，全球今年天膠產(chǎn)量較為平穩(wěn)。國(guó)際橡膠會(huì)議組織(IRCo)每月ANRPC公告預(yù)計(jì)，2009年印尼天然橡膠的產(chǎn)量將小幅增長(zhǎng)，但本次預(yù)測(cè)只有7個(gè)生產(chǎn)國(guó)中的6個(gè)參與，世界上最大的天然橡膠生產(chǎn)國(guó)泰國(guó)并沒(méi)有參與預(yù)測(cè)。最近國(guó)際橡膠研究小組預(yù)測(cè)，2009年全球天然橡膠消費(fèi)量在很可能達(dá)到924.2萬(wàn)噸，而全球橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到935.5萬(wàn)噸。

　　天然橡膠第二大生產(chǎn)國(guó)印度尼西亞，預(yù)計(jì)2009年的產(chǎn)量可能略有上升，至285.2萬(wàn)噸；馬來(lái)西亞2009年產(chǎn)量預(yù)期從2008年的107.8萬(wàn)噸下降到102.3萬(wàn)噸；印度2009年產(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)1.1%至89萬(wàn)噸；越南2009年產(chǎn)出預(yù)期將下滑至65萬(wàn)噸，2008年產(chǎn)量為66.29萬(wàn)噸。

　　對(duì)于滬膠來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上已逐漸消化了有關(guān)國(guó)家收儲(chǔ)和汽車(chē)消費(fèi)好轉(zhuǎn)的利多因素，而后期季節(jié)性供應(yīng)的正?；腿蚱?chē)消費(fèi)難以立即走出低迷前景，這兩大利空因素構(gòu)成了行情上漲的阻力，制約著中線上行空間。但短期滬膠多頭占有盤(pán)面優(yōu)勢(shì)。此外，美元變動(dòng)將導(dǎo)致商品市場(chǎng)形成多頭看漲的情緒，這些都使得滬膠能繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)格局。(