PVC期貨自年內新低小幅反彈走高后，在歐債危機的打壓下陷入振蕩盤整行情。筆者認為，PVC期貨近期仍將維持低位振蕩格局。

歐債問題隱憂重重

在外界普遍反對下，希臘總理宣布的就新救援計劃進行的全民公投被迫取消，而希臘議會以微弱優(yōu)勢通過總理信任投票且希臘總理與反對黨領袖達成協(xié)議組成聯(lián)合政府，并在實施新救援計劃后領導國家提前舉行議會選舉。希臘債務問題取得的進展料將對市場信心有所提振。但G20戛納峰會未能出臺實質性措施挽救歐債危機，也沒有國家承諾將參與歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)，加上歐債危機仍有從希臘向意大利、西班牙等國蔓延的可能，而最新公布的歐元區(qū)經濟數據也凸顯出歐元區(qū)經濟面臨的嚴峻形勢，因此歐元區(qū)債務問題依然隱憂重重，市場避險情緒短期內難以得到真正化解，對商品市場整體形成打壓。

電石價格低位僵持

近期電石市場供需關系悄然發(fā)生轉變，電石價格出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象。由于資金不足和虧損加劇，寧夏中衛(wèi)、吳忠等地區(qū)一半以上的電石廠已經停車，剩下一部分企業(yè)也只能下調負荷。而隨著冬季的來臨，枯水期的到來或將造成水電供應不足和電費上調，從而影響各地電石企業(yè)的開工，此外，雨雪天氣還會對電石的正常運輸造成影響，后期電石供應或將逐漸趨緊，對市場形成一定支撐。但部分電石企業(yè)和PVC生產企業(yè)電石庫存仍高企，消化庫存尚需時日，PVC需求的低迷也對電石需求形成持續(xù)打壓，電石市場短期內仍將延續(xù)低位僵持。

下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢

在以“限購”、“限貸”為主要手段的樓市調控組合拳下，三季度上市房企的業(yè)績普遍下降，其中凈利潤更是下降近三成，而存貨卻達到了1.17萬億元，現(xiàn)金流罕見偏低，其面臨的降價壓力不斷增大。統(tǒng)計數據顯示，第三季度全國105個主要監(jiān)測城市地價總體水平為3040元／平方米，同比、環(huán)比增幅全面回落，而樓市降價風潮也從低端剛需項目向中高端樓盤蔓延，從一線城市擴展到二線、三線城市，房地產業(yè)調控效果開始逐步顯現(xiàn)。盡管如此，溫家寶在國務院常務會議上仍強調堅定不移地搞好房地產調控，人民日報也發(fā)文稱樓市調控面對降價風波不能動搖，房地產業(yè)仍面臨調控壓力，PVC需求依然受到打壓。加上冬季來臨，房地產開工將逐漸走低，對PVC的需求也將相應下滑。預計PVC下游需求近期仍將延續(xù)疲軟態(tài)勢。

總之，希臘債務問題取得的進展料將對市場信心有所提振，但歐元區(qū)債務問題依然隱憂重重，市場避險情緒短期內難以得到真正化解，對商品市場整體形成打壓。電石市場短期內仍將低位僵持，而房地產業(yè)面臨的調控壓力和冬季消費淡季的來臨令PVC下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢，市場短期內難有明顯起色。筆者認為，PVC期貨近期仍將維持低位振蕩格局，操作上暫以短線交投為主。