在歐債危機(jī)再生波瀾、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑以及供需矛盾延續(xù)的情況下，甲醇期貨短期維持弱勢振蕩走勢的可能性較大。

甲醇上市四個(gè)交易日連續(xù)收跌，且交投日趨清淡。歐債危機(jī)再添變數(shù)，市場避險(xiǎn)情緒濃厚，加上國內(nèi)甲醇需求增速下滑，甲醇短期弱勢難改。

歐債危機(jī)再掀波瀾

在上周歐盟峰會(huì)就希臘債務(wù)減值、重組歐元區(qū)銀行業(yè)以及防止債務(wù)危機(jī)蔓延達(dá)成協(xié)議稍微緩和市場脆弱信心不久，本周二晚希臘總理帕潘德里歐意外宣布將就歐盟峰會(huì)達(dá)成的最新援助方案舉行全民公投。由于這一結(jié)果關(guān)乎希臘是否接受歐盟援助以及歐元區(qū)去留問題，短期內(nèi)外圍金融市場陷入悲觀氛圍，金融及商品市場遭到重創(chuàng)?；て穼購?qiáng)周期性產(chǎn)品，受經(jīng)濟(jì)周期影響波動(dòng)較大，外圍商品市場走低對(duì)甲醇后市走勢造成較大壓力。且希臘公投使得歐債問題風(fēng)險(xiǎn)陡增，在不確定的市場環(huán)境中，甲醇價(jià)格難有上漲表現(xiàn)。

　　政策轉(zhuǎn)向尚待時(shí)日

11月1日公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)出乎預(yù)期的下滑，令市場悲觀情緒升溫。10月份中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.4，環(huán)比回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，也低于匯豐預(yù)估值51.0。該指數(shù)在經(jīng)歷了前兩個(gè)月的小幅回升后，再次轉(zhuǎn)為下跌，表明制造業(yè)增速疲軟，或預(yù)示四季度經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。同時(shí)，國內(nèi)穩(wěn)健的貨幣政策短期內(nèi)難有改變。雖然目前國內(nèi)通脹有所回落，但仍處于較高位置，在控制物價(jià)總水平仍作為當(dāng)前政府工作重心的背景下，國內(nèi)貨幣政策短期內(nèi)不會(huì)有根本改變。

產(chǎn)能過剩格局未變

甲醇市場矛盾仍主要集中在產(chǎn)量高增長與消費(fèi)的持續(xù)低迷中。供給方面看，隨著我國經(jīng)濟(jì)逐漸從經(jīng)濟(jì)危機(jī)中恢復(fù)和發(fā)展，甲醇市場擺脫了2009年的振蕩疲軟走勢，2010年產(chǎn)能增速加快。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)2010年新增甲醇產(chǎn)能總計(jì)達(dá)1039.5萬噸，增長率為38.26%。2011年國內(nèi)甲醇新增項(xiàng)目依然有較大增長，截至9月，全國甲醇總產(chǎn)能達(dá)4118.3萬噸。產(chǎn)能的過快釋放使得甲醇近年來供應(yīng)壓力表現(xiàn)明顯。而需求增速卻不及產(chǎn)能投放量。2010年甲醇表觀消費(fèi)量為2092.96萬噸，較2009年增加26.8%。產(chǎn)能過剩壓制甲醇價(jià)格上行。

下游需求總體不樂觀

甲醇傳統(tǒng)和新興消費(fèi)品種需求都較為疲軟，無力拉動(dòng)對(duì)甲醇的需求。

甲醛是甲醇最大的下游產(chǎn)品，其50%以上的消費(fèi)量用于木材加工和室內(nèi)裝飾裝修，因此甲醛消費(fèi)與房地產(chǎn)市場發(fā)展密切相關(guān)。隨著去年以來房產(chǎn)調(diào)控政策的深入，房地產(chǎn)投資增速逐漸放緩，國內(nèi)住房新開工率也不斷下降。受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控影響，甲醛消費(fèi)增速放緩。另外，繼今年7月1日美國針對(duì)我國銷往其國內(nèi)的復(fù)合木制品甲醛釋放量實(shí)施更嚴(yán)格的新標(biāo)準(zhǔn)后，10月13日美國宣布對(duì)我國生產(chǎn)的多層木地板設(shè)定增收58.84%的反傾銷稅和26.73%的反補(bǔ)貼稅，木制品企業(yè)出口下滑。

甲醇汽油屬于甲醇新興消費(fèi)領(lǐng)域，有著廣泛的發(fā)展前景，然而其推廣工作困難重重。2009年，《車用燃料甲醇標(biāo)準(zhǔn)》出臺(tái)后，工信部于2010年開始推廣高比例甲醇汽油工作，并推出《車用甲醇汽油(M85)》國家標(biāo)準(zhǔn)，今年上海成為M100的試點(diǎn)城市。低比例型號(hào)的甲醇汽油（M15、M30）也已在西安、寶雞、漢中、嘉興市等地方推廣應(yīng)用。但在實(shí)施過程中還面臨配套設(shè)施不完善的困難，如民營加油站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題、專門的甲醇汽車需求生產(chǎn)問題以及甲醇汽油流通渠道等等，使得甲醇汽油的市場推廣進(jìn)程緩慢。短期內(nèi)甲醇汽油難以形成實(shí)質(zhì)性需求。

綜上所述，筆者認(rèn)為，在歐債危機(jī)再生波瀾、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑以及供需矛盾延續(xù)的情況下，甲醇期貨短期維持弱勢振蕩走勢的可能性較大。