10月26日，歐盟就解決希臘債務(wù)危機(jī)的新方案有了最終的結(jié)果，市場受此利多消息而反彈，話音未落，11月2日，希臘總理宣布對(duì)新救援計(jì)劃進(jìn)行全民公決。由于市場對(duì)希臘民眾缺乏信心，歐債危機(jī)此次意外之殤令市場再生波瀾。由此可見，G20峰會(huì)召開之前，歐債危機(jī)難言雨過天晴，一切還都是未知數(shù)。

歐債危機(jī)從2009年開始出現(xiàn)苗頭，前后經(jīng)歷了開端、發(fā)展、蔓延、升級(jí)以及解決五個(gè)時(shí)期，當(dāng)前正處于解決危機(jī)階段。隨著2011年希臘債務(wù)評(píng)級(jí)連續(xù)下調(diào)，歐債危機(jī)不斷升級(jí)，國內(nèi)外金融市場陷入恐慌。當(dāng)下看來，一切基本面因素都是“浮云”。商品期貨價(jià)格的走勢也在歐債危機(jī)升級(jí)后，跌聲一片。2011年9月，歐債危機(jī)失控，截至目前，內(nèi)外商品期貨價(jià)格幾乎全線下挫，而且最弱的品種跌幅一度接近20%，波動(dòng)率也在50%左右。不難看出，目前影響外圍市場的主導(dǎo)因素主要是歐債危機(jī)。而國內(nèi)卻不同，呈現(xiàn)內(nèi)憂外患局面：內(nèi)憂，即是對(duì)于國內(nèi)宏觀調(diào)控政策的預(yù)期；外患，即是歐債危機(jī)的最終是否能夠得到圓滿解決。因此國內(nèi)期貨價(jià)格走勢要比外盤弱許多。

近日，國內(nèi)商品市場在消化10月26日的利多消息之后轉(zhuǎn)而展開技術(shù)性調(diào)整，而避險(xiǎn)類商品相對(duì)較為強(qiáng)勢。但是此次意外之殤并未引發(fā)成交量大減，說明市場當(dāng)前處于謹(jǐn)慎，而非悲觀。至少對(duì)于國內(nèi)市場來說，利多與利空相互交織。

商務(wù)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)回落，肉蛋類價(jià)格回落明顯，已有部分機(jī)構(gòu)預(yù)測10月份居民物價(jià)指數(shù)（CPI）在6%以內(nèi)，甚至在5.3%-5.5%之間。在通脹壓力減弱以及國內(nèi)緊縮政策有望寬松的預(yù)期之下，商品價(jià)格跌幅不深。不過在宏觀政策明朗之后，引導(dǎo)市場漲跌的主導(dǎo)因素還是必須回歸基本面。

從目前的基本面來看，豆類短期缺乏利多因素支撐；糖市旺季即將來臨；棉花現(xiàn)貨價(jià)格疲弱，成交難以放量；聚酯行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈短期低迷，精對(duì)苯二甲酸（PTA）反彈受限；美元低位反彈，金屬走勢承壓；而對(duì)于新上市品種甲醇來說，上市即“漲”，但未來前景變數(shù)仍然較大。

所以，鑒于避險(xiǎn)需求，建議投資者倉位控制是關(guān)鍵，不妨嘗試一下相關(guān)套利策略，或許能在當(dāng)前糾結(jié)的行情中有所收獲。