本周PTA再度下行，周三一度下探至8200元/噸附近。目前華東現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)在8550—8600元/噸，亞洲臺(tái)貨報(bào)價(jià)在1115—1120美元/噸，韓貨1100美元/噸附近?，F(xiàn)貨市場(chǎng)在期貨連續(xù)下行之后，觀望情緒濃厚。消息面上，中石化11月PTA掛牌價(jià)格執(zhí)行9600元/噸，較10月結(jié)算價(jià)格下調(diào)150元/噸。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)主流廠商對(duì)于后市持較為謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，鑒于下游需求未有很好表現(xiàn)，預(yù)計(jì)弱勢(shì)盤整將為市場(chǎng)短期主旋律。

截至2011年10月21日當(dāng)周，美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存增加474萬(wàn)桶至3.3763億桶；汽油庫(kù)存減少135萬(wàn)桶至2.0492億桶，過(guò)去四周汽油平均需求同比下降0.7%；包括取暖油及柴油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存減少428萬(wàn)桶，至1.4546億桶；包括取暖油及柴油在內(nèi)的餾分油庫(kù)存減少428萬(wàn)桶，至1.4546億桶。上周煉廠產(chǎn)能利用率上升1.7個(gè)百分點(diǎn)至84.8%；上周原油進(jìn)口日均增加145萬(wàn)桶，至934萬(wàn)桶。美國(guó)原油期貨交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)欣原油庫(kù)存增加41.9萬(wàn)桶，至3151萬(wàn)桶。

上周，原油在90美元/噸上方盤整，不過(guò)下游PX價(jià)格卻表現(xiàn)不佳，PX（CFR臺(tái)灣）再度回落至1446.5美元/噸。石腦油相對(duì)于PX來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)較為平穩(wěn)。以11月1日PX（CFR臺(tái)灣）1446.5美元/噸的價(jià)格計(jì)算，目前PTA制造成本在8295元/噸附近，制造利潤(rùn)為200元/噸左右。消息面上，吉坤日礦日石能源和出光興產(chǎn)11月亞洲合同倡導(dǎo)價(jià)由1590美元/噸分別下調(diào)至1570和1560美元/噸CFR。總體看，PX仍有下行空間。

上周，聚酯市場(chǎng)價(jià)格小跌，不過(guò)，隨著本周PTA期貨價(jià)格下滑，市場(chǎng)重心下移幅度加大，產(chǎn)銷維持在6—8成，產(chǎn)品庫(kù)存逐漸攀升，壓力凸顯。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上，江浙市場(chǎng)滌絲報(bào)價(jià)為：POY150D/144F報(bào)價(jià)在13250元/噸左右，F(xiàn)DY150D/96F報(bào)價(jià)為13300元/噸附近，DTY150D/48F報(bào)價(jià)為14500元/噸。庫(kù)存方面，POY在兩周左右，F(xiàn)DY在15天左右，而DTY則在3周以上的水平?？傮w來(lái)看，下游面料市場(chǎng)需求不旺，企業(yè)采購(gòu)原料謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望情緒也越發(fā)濃重，預(yù)計(jì)近期滌絲行情將延續(xù)疲軟走勢(shì)。

本周，隨著PTA大幅下行，MEG報(bào)價(jià)回吐了部分此前的反彈漲幅，目前華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)在8700元/噸左右，亞洲市場(chǎng)報(bào)價(jià)在1125—1130美元/噸。華東市場(chǎng)主流持貨商虧損嚴(yán)重，其中江蘇市場(chǎng)交投價(jià)格已接近年內(nèi)低點(diǎn)。短期來(lái)看，下游聚酯滌絲持續(xù)庫(kù)存高企，產(chǎn)銷不佳，MEG需求受到?jīng)_擊，弱勢(shì)盤整或?qū)⒊掷m(xù)。

雖然歐洲債務(wù)問(wèn)題有所緩解，但是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)猶存。上游成本支撐減弱，而下游終端需求尚未有所好轉(zhuǎn)，PTA后期或?qū)⒀永m(xù)振蕩走弱態(tài)勢(shì)。操作上建議投資者可逢高沽空。