近階段來，國際市場ICE原糖11號合約期貨價格與國內鄭州白糖期貨價格雙雙走出震蕩行情，盡管震蕩頻率不甚同步，但總體走勢較為相似。目前糖市基本面形勢存在較多的矛盾，壓力與支撐共存是造成糖價保持震蕩格局的主要原因。

首先，從國際市場方面來看，盡管歐債問題達成一攬子解決方案，但還是讓人不太放心，市場方面對歐洲達成的解決歐元區(qū)主權債務危機的協(xié)議的真實性和可行性仍然表示懷疑，市場信心方面存有疑慮，從而對包括食糖在內的商品價格形成一定的壓力。不過，從目前市場供需形勢來看，市場預期中國的需求有潛在增加的可能性，同時巴西臨近停榨以及泰國產糖的供給可能會因洪災而延后，短期市場供應存在隱憂對糖價又形成了一定的支撐。

其次，從國內市場的情況看，目前國內食糖短期供需略顯寬松的壓力，與政策微調所帶來的支撐，致使近期現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。10月國內糖市需求持續(xù)回落，消費終端采取用多少采購多少的原則，現(xiàn)貨銷售清淡。在需求暫未釋放的情況下，供給卻相對較為寬裕。國內提前進入新榨季有助于新糖早日出廠。目前北方已有新糖上市，南方廣西也率先提前開榨，加上9月份進口糖數(shù)量再度大幅增加，均對糖價構成壓力。

不過政策上卻出現(xiàn)微調松動跡象。在國內居民物價指數(shù)（CPI）出現(xiàn)拐點的情況下，短期內國家將不會采取新的緊縮政策的預期增加。而糖市方面，本來市場預期的拋儲在10月份并未實施，顯示出管理層暫時認可了目前糖價的總體水平，短期內進一步調控糖價的可能性明顯降低，對目前糖市形成一定支撐作用。

目前國內關注的焦點還有于11月1日召開的全國糖會。據(jù)對當日糖會所發(fā)布出來的信息追蹤分析，上榨季市場各方情況都不錯，實現(xiàn)了糖農增收、企業(yè)增收、政府稅收增加的多贏局面。新榨季糖料面積有望達到2900萬畝，產量增加的可能性較大，產銷缺口依然存在，但較上榨季供需緊張狀況將有所緩解。價格方面，近兩個榨季漲幅較大，主因在于2008年比價不合理，漲價是補償性回升。不過管理層在調控方面還是秉承了保持市場平穩(wěn)的態(tài)度，并透露出國儲庫存充裕、調控能力較強的信息。畢竟時值新榨季開始之初，糖價的穩(wěn)定對于確定今年糖料收購價格很重要，管理層自然不敢放松。

總體看來，歐債問題雖然出現(xiàn)一定轉機，但前景仍然不定，只不過國際市場對短期供需狀況存在擔憂情緒，對短期糖價形成一定支撐作用。國內白糖市場季節(jié)性壓力仍然較大，不過新年度市場需求仍然較大，同時現(xiàn)貨價格有所企穩(wěn)也對期價構成較大支撐作用。技術上看，主力1205合約目前處于6500元-6900元區(qū)間震蕩，期價呈現(xiàn)出上有阻力下有支撐的走勢特征。預計糖價中期繼續(xù)保持震蕩格局的可能性較大。格