10月下旬以來，國際金價(jià)一度強(qiáng)勢反彈，避險(xiǎn)功能的回歸以及歐盟峰會上各國領(lǐng)導(dǎo)人就歐債危機(jī)解決方案達(dá)成一致刺激金價(jià)走出一波強(qiáng)勁反彈行情。但本月伊始，金融市場再生波瀾，日本央行出手干預(yù)匯市，美元強(qiáng)勁反彈使得金價(jià)暫緩升勢。不過從中長期來看，黃金反彈的格局仍將持續(xù)。

日本財(cái)務(wù)大臣安住淳10月31日表示，日本在31日單方面干預(yù)了匯市，但其拒絕就干預(yù)的規(guī)模做出評論。安住淳指出，日本此次干預(yù)旨在打壓投機(jī)者推高日元的行為，因?yàn)槿赵涤锌赡芷茐?月地震以來日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。干預(yù)行動(dòng)祭出后，美元/日元瞬間拉升至79.51水平的3個(gè)月高點(diǎn)，美元指數(shù)亦大漲近2%至76.55的水平，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品亦遭受沉重打擊，黃金也遭到拋售。

紐約聯(lián)儲10月31日決定暫緩中介商曼氏金融(MF Global)交易，該公司準(zhǔn)備全部或部分出售公司股份，并雇請了破產(chǎn)與重組顧問。而這家世界領(lǐng)先的期貨交易商股價(jià)近一周已暴跌61%，原因正是其持有巨量的歐債敞口?？紤]到曼氏很可能是美國首家遭歐債入侵的股票，市場不由地?fù)?dān)心，這種慘劇會否在美國金融機(jī)構(gòu)中蔓延？

根據(jù)評級機(jī)構(gòu)資料，曼氏合計(jì)持有63億美元的歐債敞口，分別來自西班牙、意大利、比利時(shí)、愛爾蘭和葡萄牙，無一不是“重災(zāi)區(qū)”，債務(wù)總額已達(dá)到公司總資產(chǎn)的5.2倍。隨著歐債危機(jī)的深化，曼氏陷入了困境。另外，由于關(guān)聯(lián)交易的存在，市場更擔(dān)憂是否有更多的美國銀行業(yè)牽扯進(jìn)來。

此外，歐盟峰會上歐元區(qū)各國銀行就希臘債務(wù)減記50%雖然已經(jīng)達(dá)成一致，而本就脆弱的歐洲銀行體系會不會因此也陷入困境呢？德國銀行行長周一發(fā)表評論稱，歐洲應(yīng)對危機(jī)的措施是在冒著使整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入危險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并警告說歐盟所采取的一系列措施終將給其他成員國帶來麻煩。可見，歐債危機(jī)前景依然存在諸多變數(shù)，不過近來黃金避險(xiǎn)功能開始得到體現(xiàn)，只要金融市場不出現(xiàn)極端恐慌的避險(xiǎn)情緒，黃金反而會在這種變數(shù)中獲益。

本周值得重點(diǎn)關(guān)注的是美聯(lián)儲和歐洲央行即將召開議息會議，同時(shí)，20國集團(tuán)(G20)將在法國戛納召開會議，商討穩(wěn)定市場計(jì)劃。美聯(lián)儲如無意外將維持極低利率不變，但其會后聲明值得關(guān)注，近期美聯(lián)儲官員頻頻表示可能會推出第三輪量化寬松（QE3），QE3無疑利好黃金。

盡管近期黃金反彈受阻，但資金并未出現(xiàn)明顯的流出跡象，這點(diǎn)從ETF持倉情況可以看出。全球最大的黃金ETF—SPDR Gold Trust從10月27日起連續(xù)三個(gè)交易日持倉均保持穩(wěn)定，截至10月31日，其持倉量保持在1243.55噸。

總體來說，全球金融市場仍充滿不確定性。歐債危機(jī)盡管在歐盟峰會后看到一絲曙光，但離徹底解決仍任重道遠(yuǎn)。曼氏金融的破產(chǎn)是否會引發(fā)更大規(guī)模的銀行業(yè)動(dòng)蕩也值得關(guān)注。而日本央行出手干預(yù)匯市雖然一度拉升美元打壓金價(jià)，不過干預(yù)匯市的行為也在一定程度上會導(dǎo)致市場對主要貨幣的信心不足，對黃金來說也不全是壞事。況且，避險(xiǎn)功能的回歸使得金價(jià)在動(dòng)蕩的金融環(huán)境中將得到避險(xiǎn)買盤的支撐，從而出現(xiàn)黃金與美元齊升的現(xiàn)象。

就目前來說，黃金調(diào)整支撐位分別位于1700美元及1600美元一線，兩者分別是前期低位振蕩區(qū)間的上下沿，向下破位下行的可能性不大，中長線投資者可參考兩者逐步布局多單。