10月下旬以來，前期大幅下跌的塑料（LLDPE）期貨終于撥云見日，止跌上行，27日塑料期貨繼續(xù)小幅反彈。

歐債危機(jī)的緩解，是導(dǎo)致塑料期貨止跌反彈的外因。國內(nèi)宏觀政策出現(xiàn)積極的預(yù)調(diào)微調(diào)，刺激國內(nèi)消費(fèi)，上海啟動(dòng)增值稅改革試點(diǎn)，貨幣政策或?qū)⒍ㄏ驅(qū)捤?，是?dǎo)致塑料期貨止跌反彈的內(nèi)因。預(yù)計(jì)后市塑料期貨有望展開中小級(jí)別的反彈行情，但是大級(jí)別行情條件尚不成熟。

歐債危機(jī)終于露出曙光

近日，一直令商品市場承受巨大壓力的歐債危機(jī)終于看到了曙光，歐盟27國峰會(huì)關(guān)于歐債危機(jī)的解決方案取得積極成果，塑料期貨下行壓力大減，反彈外部動(dòng)力增加。

歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩27日凌晨宣布，歐元區(qū)成員國領(lǐng)導(dǎo)人已就解決債務(wù)危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議。經(jīng)過多方努力，各方終于在三大議題，即歐盟金融穩(wěn)定機(jī)制（EFSF）擴(kuò)容、銀行業(yè)資本重組和希臘債務(wù)減記上取得了一致，但核心細(xì)節(jié)均推遲至11月7日財(cái)長會(huì)議。

10月下旬開始的包括塑料在內(nèi)的商品期貨集體止跌反彈，也說明了商品市場對(duì)于本次歐盟峰會(huì)的高度期盼，其結(jié)果也是比較令人滿意的。由于前期歐債危機(jī)一直是困擾商品市場的一大利空因素，本次峰會(huì)的成果雖然不能說根本性解決了歐債危機(jī)，至少使近階段歐債危機(jī)得到了大大緩解，包括塑料在內(nèi)的商品將步入階段性反彈行情。

需要注意的是，由于歐債危機(jī)仍未徹底根本性地解決，后期不排除再度反復(fù)，對(duì)于塑料期貨的反彈可能造成干擾和阻力，反彈之路不會(huì)一帆風(fēng)順。極端情況下，如果歐債危機(jī)再度意外惡化，塑料期貨反彈行情也可能夭折。

國內(nèi)政策轉(zhuǎn)向積極微調(diào)

近期國內(nèi)宏觀政策也出現(xiàn)了積極微調(diào)的局面，國內(nèi)商品下調(diào)壓力大大緩解，反彈動(dòng)能則慢慢積聚和釋放。繼近期國家出臺(tái)一系列政策扶持小型微型企業(yè)發(fā)展之后，又出臺(tái)了刺激內(nèi)需、減稅等一系列新政，來避免經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。

這一系列宏觀政策微調(diào)的信號(hào)均顯示，前期國內(nèi)緊縮的貨幣政策將有所松動(dòng)，擴(kuò)大內(nèi)需將成為今后經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)內(nèi)容，這將在中長期對(duì)于塑料價(jià)格的企穩(wěn)反彈起到積極的支持作用。

塑料消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季

目前氣候已經(jīng)步入深秋，北方即將入冬，隨著天氣的降溫，農(nóng)用塑料薄膜即將步入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，市場對(duì)于農(nóng)用塑料薄膜的需求也將進(jìn)入高峰，補(bǔ)庫需求增加，將有利于近日開始企穩(wěn)的塑料期貨繼續(xù)反彈。

原油價(jià)格異常堅(jiān)挺

10月初以來，國際原油價(jià)格再度走強(qiáng)，特別是紐約原油期貨持續(xù)走高，成為近期國際大宗商品的一個(gè)亮點(diǎn)。截至10月26日，紐約原油從10月4日低點(diǎn)以來的最大漲幅已經(jīng)超過24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于布倫特原油期貨同期14%以上的漲幅。

美國原油庫存處于較低水平，基金積極買入，推動(dòng)紐約原油價(jià)格走強(qiáng)。盡管前期塑料期貨與紐約原油走勢(shì)一度負(fù)相關(guān)，但是隨著塑料期貨的止跌企穩(wěn)，原油價(jià)格的走高終將對(duì)塑料期貨產(chǎn)生一定的支撐作用。

從塑料期貨走勢(shì)來看，經(jīng)過9月初至10月中旬以來的大跌，塑料期貨跌幅較深，技術(shù)上具備超跌反彈的要求。主力合約L1201已經(jīng)初步突破了9395元的前期低點(diǎn)阻力，但是在前期低點(diǎn)9465元、9480元和9615元附近仍有一定壓力，后市如果能夠有效突破，則有望繼續(xù)上沖9800元和10100元的阻力。操作上，可以上述分析為基礎(chǔ)，逢低買入為主，適度把握階段性反彈行情。