上海期貨交易所期鋁10月25日反彈乏力。主力合約1112合約收16390元/噸，跌45元。歐債危機傳出多多重利好，令投資者對短期解決歐元區(qū)債務(wù)危機有所期望。此外10月中國制造業(yè)PMI重返景氣線以上利好市場。但國內(nèi)房地產(chǎn)、家電、鐵路等投資已經(jīng)出現(xiàn)了較大回落，鋁價本身短期弱勢格局難改。預(yù)期近期滬鋁反彈空間有限。

宏觀方面，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將于26日舉行第二次首腦會議，歐洲各國正試圖就支持歐洲救助基金、銀行業(yè)資本重組以及向希臘提供債務(wù)減免等問題達成一致。另外，受到產(chǎn)出以及新增訂單指數(shù)回升所帶動，中國制造業(yè)會動回暖并創(chuàng)五個月來高位。加之歐元區(qū)8月工業(yè)訂單也較前月增長1.9%，均提振投資人信心。

數(shù)據(jù)方面，法國10月Markit/CDAF綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值降至46.8；英國10月Markit家庭財務(wù)指數(shù)降至35.0，對未來一年家庭財務(wù)預(yù)期降至六個月低點；德國10月Markit/BME制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為48.9，預(yù)估為50.0；歐元區(qū)10月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為47.2，預(yù)估為48.5；歐元區(qū)8月工業(yè)訂單較前月增長1.9%，較上年同期增長6.2%，預(yù)估分別為增長0.2%和增長5.7%。

國內(nèi)方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國9月原鋁進口量同比增長40.03%至10,838噸，1-9月原鋁進口量同比減少19.37%至142,615噸；中國9月氧化鋁進口量同比減少74.1%至80,421噸，1-9月氧化鋁進口量同比減少62.54%至1,191,277噸。

現(xiàn)貨方面，早市滬鋁寬幅震蕩，在需求仍未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情況下，價格反彈的力度依然有限，今現(xiàn)貨鋁價小幅下跌，目前早盤成交基本平穩(wěn)。上?，F(xiàn)貨國產(chǎn)鋁今報在16500-16540元/噸，下跌10元/噸，貼水20-升水20元/噸。