2011年9月28日—9月30日，浙商期貨一行四人從杭州出發(fā)，北上南京，沿長江沿線走訪南京、常州、江陰、張家港、太倉等地，拜訪了一些甲醇現(xiàn)貨貿(mào)易商和擬定的甲醇期貨的交割倉庫，從江蘇海外企業(yè)集團（簡稱海企）、江蘇對外貿(mào)易進出口有限公司、江蘇翰克斯、常州建韜、華西化工、長江國際、太倉陽鴻等企業(yè)獲得了一些第一手資料，與投資者分享。

江蘇海企

江蘇海企是此行的第一站。海企集團目前甲醇貿(mào)易量每月約1萬噸，在江蘇省甲醇貿(mào)易中位居前10。雖然目前甲醇不算是海企最大的貿(mào)易品種，但隨著甲醇期貨的上市，海企也有進一步做大做強甲醇貿(mào)易的打算。

海企認(rèn)為，甲醇現(xiàn)貨價格的上漲一般可以分為兩種情況：在淡季情況下價格的上漲主要由下游需求所決定；在旺季情況下價格的上漲主要由上游或現(xiàn)貨企業(yè)的拉漲所決定。而從8月份開始，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨價格的上漲就是由于旺季預(yù)期下現(xiàn)貨商的拉漲所形成的。對于價格，海企方面基于前期甲醇的進口成本認(rèn)為，華東地區(qū)甲醇從10月份來看，3100元/噸將是整個10月份的底部，未來行情還有進一步上攻的動能。若假設(shè)前期進口商一直在進口甲醇的話，由于國內(nèi)外一直處于價格倒掛的境地，若要解套，3500一線具有較大的壓力，可能形成年內(nèi)的頂。

從現(xiàn)在的行情來看，節(jié)前港口地區(qū)并不缺貨，江蘇地區(qū)港口庫存約43萬噸。在宏觀經(jīng)濟不景氣的情況下，下游仍缺乏復(fù)蘇動力，這對近期甲醇現(xiàn)貨構(gòu)成利空。但總體來看，在旺季的預(yù)期下，甲醇現(xiàn)貨一般都會有所上漲。同時我們獲悉，6月份由神華寧煤牽頭的國內(nèi)60萬噸以上甲醇產(chǎn)能的企業(yè)曾經(jīng)開過內(nèi)部的保價會，價格一旦低于2400元/噸時即進行裝置檢修，這無疑對整個市場構(gòu)成一定的支撐，故10月份整體行情將依然以紅盤為主基調(diào)。

海企對于甲醇期貨的上市也提出了自己的看法，他們認(rèn)為，甲醇的貿(mào)易量在液體化工品中處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，但作為低附加值產(chǎn)品，企業(yè)參與的積極性有限；由于液體化工品種運輸不便等特點，使得該品種地域性較強，品種的分割較為明顯，各地區(qū)之間缺乏明顯的同質(zhì)價格影響因素，甲醇期貨的上市，可以為不同地區(qū)的現(xiàn)貨定價提供一個較好的平臺。

但是海企方面也表達了對甲醇上市方面的一絲擔(dān)憂：交割庫與廠庫之間的升貼水問題——南北方之間目前的升貼水定在150—200元/噸的水平，目前河南地區(qū)甲醇現(xiàn)貨運抵江陰運費約在350元/噸，升貼水過小可能會使現(xiàn)貨商買貨積極性降低，不利于行情的活躍。海企建議，鄭商所在升貼水方面也設(shè)置電子盤，可以隨市場的變化而變化。但目前來看，這只能是個美好心愿。

長江國際

長江國際作為一家市值十幾億的上市公司，其液體化工在全國位列三甲，我們一行在長江國際的大門外也看到了浩浩蕩蕩的前來拉貨的車隊，場面甚是壯觀，這與其他幾家碼頭倉庫形成了鮮明的對比。

長江國際于1992年建成并投入使用，直到今日擁有庫容44萬立方米，儲罐112個，其中碼頭附近有10萬立方米的新倉庫正在投建，2012年3月可投入使用。目前長江國際日常使用倉庫約35萬立方米，一般備有5—6萬立方米的空間作為周轉(zhuǎn)，其運作量在江蘇稱得上首屈一指，而內(nèi)蒙久泰也在這里包下兩個1萬立方米的儲罐常年存放。

長江國際向我們詳細(xì)介紹了整個液體化工船只卸貨入庫等環(huán)節(jié)的情況——船只靠港后，檢驗人員會迅速上船抽檢樣本，經(jīng)過約15分鐘的化驗，一旦貨物符合標(biāo)準(zhǔn)，可由事先準(zhǔn)備好的管道迅速對接，通過船內(nèi)部的發(fā)動機動力直接將甲醇泵入管道，卸貨管道每條速度約200—300噸/小時，而其中的檢驗費用由長江國際自己負(fù)擔(dān)，這也是該港口不同的一面，液體傳輸完畢后，通過氮氣鼓風(fēng)，將管道內(nèi)殘留吹入儲罐中，卸船即完成。從中東過來的甲醇，一般月初訂貨，月末即可到港，韓國、臺灣運來的貨物，2—3天就可到港，所以一般只需提前1個星期和碼頭聯(lián)系，貨物基本都可入庫。

費用方面，由于長江國際優(yōu)良的信譽和優(yōu)質(zhì)的硬件設(shè)施，倉儲費用也相對較高，第一個月要求達到50元/噸/月，第二個月開始按照1.5元/噸/天收取，不足一個月按照一個月收取，目前庫中100%為進口貨物。

值得注意的是，由于甲醇的低附加值和低倉儲費用的特點，使得長江國際對于甲醇的興趣不大，但是未來開發(fā)的10萬立方米庫容中，完全不做甲醇不現(xiàn)實。甲醇上市后，作為交割庫他們也會備有較大的甲醇倉庫。

長江國際作為江蘇省乃至全國知名的液體化工碼頭，強勢非常明顯。鄭商所方面要求長江國際隨時保持2萬噸甲醇的庫容，這點似并未被倉庫方面接受，按照倉庫方面的意思，寧可不做交割庫也不會在合約上留下這條條款。不過考慮到未來鄭商所可能在乙二醇等方面還會有進一步的合作關(guān)系，長江國際依然最適合作為華東地區(qū)最大的交割倉庫。