現(xiàn)貨金價經(jīng)過9月份暴跌之后，10月以來震蕩走高，開始逐步收復失地。美聯(lián)儲最新公布的9月20日到21日貨幣政策制定會議的會議紀要顯示，美經(jīng)濟存下行風險，但通脹無憂，美聯(lián)儲理事提議保留采取QE3政策的可能性，為金價走高提供支撐。

QE3預期死灰復燃

美聯(lián)儲周三晚間公布的9月公開市場委員會(FOMC)會議紀要顯示，委員們9月曾將啟動新一輪量化寬松措施作為政策選項之一，暗示若經(jīng)濟進一步疲軟，美聯(lián)儲仍有可能啟動QE3。紀要顯示：“數(shù)位委員認為，大規(guī)模資產(chǎn)購買操作是一項更為有效的工具，并應當將其保留，一旦有理由采取進一步措施時，可以作為支持經(jīng)濟更強勁復蘇的政策工具。 ”

中國銀行最新發(fā)布的2011年第四季度全球經(jīng)濟金融形勢分析報告認為，美聯(lián)儲在8月份做出將低利率維持到2013年中的承諾之后，9月份推出4000億美元的“扭轉操作”，力圖通過壓低長期利率繼續(xù)刺激經(jīng)濟。如果政策效果不彰，經(jīng)濟下行風險繼續(xù)增加，四季度美聯(lián)儲仍有可能推出QE3。

中行對自己的判斷給出4個理由：第一，美聯(lián)儲并未否定進一步的政策舉措；第二，“扭轉操作”可能收效不大；第三，通脹風險在下降，美國仍未擺脫“流動性陷阱”；第四，歐洲債務危機可能擴大化。

新買盤開始出現(xiàn)

美聯(lián)儲最新的會議紀要給市場一個還將再度寬松的預期，黃金價格也相應做出反應。國際金價周三收盤創(chuàng)出本輪反彈的新高，周四亞洲交易時段窄幅整理。機構對金價未來的走勢仍較樂觀。匯豐銀行的分析認為，金價最近的大跌創(chuàng)造了買入機會，由于印度即將迎來排燈節(jié)等宗教節(jié)日，印度金飾需求有所回暖。印度交易商指出，黃金在1620-1660美元之間存在大量需求，但金價的任何上漲均可能會打壓金飾需求。

近日，德法領導人暗示可能出臺救市計劃，令市場情緒有所改善。風險偏好改善導致市場重新關注通脹，這是黃金的一大利好因素。另據(jù)CFTC公布的數(shù)據(jù)顯示，非商業(yè)賬戶凈多頭頭寸九周來第二次上漲，這表明期金拋壓減弱。交易員表示，投資者應密切注意在9月下旬一直走低的未平倉頭寸是否將隨著價格上漲而有所增加。不過，全球最大的ETF黃金基金SPDRGoldShares的持倉量10月份以來在逐漸減少，SPDR10月3日的持倉量是1232.23噸，4日減少2.72噸至1229.51噸，到了10月10日，該基金持倉再度減至1227.99噸，11日持倉沒變化。

從技術形態(tài)上來看，10月份以來金價持續(xù)震蕩走高，30日均線的壓力在1710美元附近。盡管不排除金價還有再次探底的可能，但金價經(jīng)過9月份的暴跌之后，已經(jīng)開始吸引新一輪買盤的介入。