期棉周二在拉鋸走勢(shì)后微幅收高，在政府明天公布作物報(bào)告前，市場(chǎng)人士調(diào)整部位。洲際交易所(ICE)指標(biāo)12月棉花期約CTZ1漲0.13美分，報(bào)每磅1.047美元，盤(pán)中交投區(qū)間介于1.0269至1.04美元。

今日鄭棉1205合約低開(kāi)高走。低開(kāi)于20530，最高20700，最低20250，收于20580，較上個(gè)交易日上漲40個(gè)點(diǎn)(+0.19%)。棉花指數(shù)持倉(cāng)日增倉(cāng)15916手，成交量為17萬(wàn)多手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，10月12日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(328)為19929元/噸，下跌7元/噸。10月11日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndex S)為123.22美分/磅，上漲1.54美分/磅；折1%關(guān)稅19972元/噸，上漲247元/噸；折滑準(zhǔn)稅20420元/噸，上漲245元/噸。

近階段國(guó)際棉價(jià)繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。未來(lái)棉花價(jià)格走勢(shì)，既取決于市場(chǎng)供求基本面變化，也受?chē)?guó)內(nèi)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2011年度全球主要產(chǎn)棉國(guó)都有不同程度的增產(chǎn)，棉花產(chǎn)量2691萬(wàn)噸，比上年度增加205萬(wàn)噸；消費(fèi)量2472萬(wàn)噸，增加35萬(wàn)噸；期初庫(kù)存906萬(wàn)噸，增加42萬(wàn)噸。全球棉花產(chǎn)大于需219萬(wàn)噸，加上庫(kù)存水平有所增加，供求關(guān)系明顯改善。據(jù)國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)部門(mén)最新調(diào)查，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)棉花種植面積7780萬(wàn)畝左右，同比增長(zhǎng)4.7%。初步估計(jì)，產(chǎn)量約在720萬(wàn)噸?？傮w而言，2011/12年度，全球棉花供需基本平衡，略有盈余；國(guó)內(nèi)棉花面積和總產(chǎn)均有所增長(zhǎng)，產(chǎn)需缺口縮小。

從盤(pán)面走勢(shì)看，今日鄭棉1205低開(kāi)，盤(pán)中在周邊市場(chǎng)帶動(dòng)下震蕩上揚(yáng)，尾盤(pán)有所回調(diào)，持倉(cāng)出現(xiàn)增加。整體來(lái)看，棉花繼續(xù)位于底部震蕩。目前操作上建議暫時(shí)觀望。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為市場(chǎng)參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。