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宏觀面及國(guó)內(nèi)多空交織 鄭糖翹尾行情難再現(xiàn)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-10-12 08:35:49 來(lái)源:中航期貨 作者:師香玲

10月是食糖淡銷的季節(jié),但因?yàn)樘幱谛吕险ゼ窘惶娴拿舾须A段,眾多可炒作的因素都會(huì)發(fā)揮作用,很容易暴漲或者暴跌行情。去年國(guó)慶節(jié)后那場(chǎng)驚人的翹尾行情,使很多投資者都記憶猶新,今年歷史是否會(huì)重演呢?

供不應(yīng)求短期難現(xiàn)

截至9月底,全國(guó)的食糖工業(yè)庫(kù)存為44.42萬(wàn)噸,同比增加12.72萬(wàn)噸。工業(yè)庫(kù)存同比增加,表明今年的供應(yīng)形勢(shì)比去年要有所緩和,但在絕對(duì)數(shù)量上還是處于較低水平,供應(yīng)量不會(huì)出現(xiàn)短缺,但還是偏緊。需求方面,10月是繼9月之后又一個(gè)淡銷的月份,因其處于中秋用糖高峰之后和新糖上市之前,市場(chǎng)需求是一年中的最低谷。同時(shí)今年的糖價(jià)較高,如果不存在剛性需求,商家不會(huì)采取囤糖方式去博弈榨季末期的供求缺口。

國(guó)儲(chǔ)調(diào)控態(tài)度不改

本榨季國(guó)家已經(jīng)連續(xù)九次累計(jì)投放國(guó)儲(chǔ)糖188萬(wàn)噸,有效地補(bǔ)充了市場(chǎng)供應(yīng),同時(shí)也遏制了糖價(jià)瘋狂上漲的勢(shì)頭。節(jié)前發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布公告,對(duì)部分糖廠囤積食糖,推高糖價(jià)的行為進(jìn)行了嚴(yán)厲批評(píng),并提出了相應(yīng)整改和懲罰措施。這對(duì)投機(jī)炒作行為是一個(gè)莫大的威懾,也表明了國(guó)家穩(wěn)定糖價(jià)的態(tài)度。宏觀方面,央行也繼續(xù)以“穩(wěn)定物價(jià)”作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),糖價(jià)上漲面臨的政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)非常明顯。

白糖現(xiàn)貨價(jià)格抗跌性較強(qiáng)

白糖現(xiàn)貨價(jià)格自7800回落到7200附近,下跌近10%,現(xiàn)貨的抗跌性已經(jīng)顯現(xiàn)。在連續(xù)拍賣(mài)九批國(guó)儲(chǔ)糖之后,除了加工糖廠附近,其他地方依然“口渴”。同時(shí)在拍賣(mài)近200萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)糖之后,國(guó)庫(kù)空虛顯而易見(jiàn)。由于產(chǎn)區(qū)庫(kù)存所剩無(wú)幾,產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨的報(bào)價(jià)并未完全跟隨盤(pán)面下跌的節(jié)奏,跌幅較盤(pán)面要小很多,其抗跌性表現(xiàn)得淋漓盡致。面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的成本提高因素,糖價(jià)的波動(dòng)不能以老經(jīng)驗(yàn)判斷,新的價(jià)值中樞正在形成,明年如果國(guó)際糖價(jià)還是保持25美分為中心上下波動(dòng),那么國(guó)內(nèi)糖價(jià)也將圍繞7000上下波動(dòng),現(xiàn)貨價(jià)格很難在7000以下停留太長(zhǎng)時(shí)間。

天氣炒作因素不可小覷

泰國(guó)自今年7月底開(kāi)始發(fā)洪水,至今已兩個(gè)半月。死亡人數(shù)上升到261人。繼世界第一出口國(guó)巴西產(chǎn)量下降以后,第二出口國(guó)泰國(guó)產(chǎn)量若出現(xiàn)大幅度下降,對(duì)國(guó)際糖價(jià)影響不容小視。但甘蔗是抗?jié)承詷O強(qiáng)的農(nóng)業(yè)品種,泰國(guó)最終產(chǎn)量需視洪水形勢(shì)發(fā)展而定。長(zhǎng)假期間臺(tái)風(fēng)侵襲廣西和海南產(chǎn)區(qū),對(duì)新榨季產(chǎn)量可能會(huì)有影響,近期需密切關(guān)注天氣因素是否會(huì)刺激糖價(jià)延續(xù)反彈。

從鄭糖盤(pán)后持倉(cāng)上看,本次回跌近千點(diǎn),主多資金并未撤離。另外目前鄭糖1205合約正在試圖向上突破布林通道中軌,若能突破,則還有上行余地,否則將回歸振蕩。從日線來(lái)看,但是周線處于寬幅振蕩的大區(qū)間,月線依舊不很樂(lè)觀,存在較大的不確定性。近期暫時(shí)保持短線反彈思路,突破站穩(wěn)6800方可持進(jìn)一步反彈的思維。但在外圍環(huán)境以及國(guó)內(nèi)多空因素交織下,10月糖價(jià)走勢(shì)難以再現(xiàn)去年那樣瘋狂的翹尾行情。

責(zé)任編輯:伍寶君

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