10月3日油價(jià)盤(pán)中跌破75美元。其后，由于美國(guó)周度原油庫(kù)存和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)好于預(yù)期，油價(jià)連續(xù)4天上漲，重返80美元上方。

歐債危機(jī)再度抬頭

目前希臘需要額外的20億歐元來(lái)彌補(bǔ)自身的財(cái)政開(kāi)支，與此同時(shí)還需要啟動(dòng)緊急預(yù)案，增加稅收，減少工資和大規(guī)模地在公共部門(mén)裁員來(lái)獲得后續(xù)的貸款資金。但是希臘國(guó)內(nèi)對(duì)政府的決定卻不支持，兩大工會(huì)組織定于19日進(jìn)行24小時(shí)的大罷工，此舉將會(huì)加劇希臘經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化。

讓投資者更為擔(dān)憂的是，主權(quán)債務(wù)危機(jī)有從希臘向其他國(guó)家蔓延的趨勢(shì)?；葑u(yù)日前分別下調(diào)了意大利和西班牙的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)，并且評(píng)級(jí)展望皆為負(fù)面，即后期有可能再度下調(diào)這兩個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)。其中，西班牙在2011年二季度的凈外部債務(wù)首次突破了1萬(wàn)億美元，已經(jīng)成為了繼美國(guó)之后的第二大債務(wù)國(guó)。與此同時(shí)，穆迪也分別下調(diào)了英國(guó)和葡萄牙共二十余家銀行的評(píng)級(jí)，并警告已將比利時(shí)本幣和外幣債券評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單，后期可能會(huì)下調(diào)評(píng)級(jí)。和希臘不同，這些國(guó)家都是歐元區(qū)十分重要的經(jīng)濟(jì)體，其主權(quán)及銀行的信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，顯示出歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在惡化。

中期來(lái)看，希臘的債務(wù)違約將很難避免，歐債危機(jī)也將在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)拖累全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和投資者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期。

美國(guó)數(shù)據(jù)喜憂參半

10月7日美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了10.3萬(wàn)人，遠(yuǎn)好于預(yù)期的6萬(wàn)人，緩和了人們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。但值得關(guān)注的是，美國(guó)的失業(yè)率仍然維持在9.1%的較高水平，此外近期銀行業(yè)和制藥業(yè)裁員的負(fù)面影響也將在后面幾個(gè)月里得到體現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)的現(xiàn)任和前任主席伯南克和格林斯潘分別就美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表了偏中性的看法，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景并不樂(lè)觀。而美國(guó)紐約爆發(fā)的”占領(lǐng)華爾街“抗議活動(dòng)已經(jīng)向各大城市蔓延，這個(gè)旨在抗議美國(guó)的金融體系和掌權(quán)階層的活動(dòng)所引起的廣泛支持，從另一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)了美國(guó)普通民眾對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不滿和對(duì)前景的負(fù)面預(yù)期。

原油供需面偏寬松

美國(guó)的原油庫(kù)存在過(guò)去的一個(gè)多月總體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，目前已經(jīng)落入歷史平均范圍之內(nèi)，主要原因在于前期夏季颶風(fēng)對(duì)整個(gè)墨西哥灣原油生產(chǎn)的影響以及自8月以來(lái)美國(guó)原油進(jìn)口數(shù)量的持續(xù)回落加上夏季駕車(chē)出游對(duì)汽油需求的增加。從歷史規(guī)律來(lái)看，在10月和11月份，美國(guó)煉油廠普遍會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)行為，這將使美國(guó)的油品庫(kù)存后期整體出現(xiàn)上升趨勢(shì)。此外全球的原油供給除了利比亞逐漸恢復(fù)生產(chǎn)和出口外，其他地區(qū)將會(huì)保持較為穩(wěn)定的水平，但是需求不會(huì)有明顯增加。筆者認(rèn)為，原油供給偏寬松格局將會(huì)維持一段時(shí)間。

現(xiàn)今基本面的供需情況并非影響油價(jià)的主要因素，全球宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)將會(huì)決定油價(jià)的走向。雖然美國(guó)的就業(yè)形勢(shì)有好轉(zhuǎn)跡象，使得油價(jià)短期內(nèi)有所反彈，但是近期投資者應(yīng)首要關(guān)注以歐盟和美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問(wèn)題。從目前局勢(shì)看，尚未找到解決歐債危機(jī)的良策，若形勢(shì)繼續(xù)惡化，必將給全球經(jīng)濟(jì)乃至對(duì)原油的需求帶來(lái)負(fù)面影響，油價(jià)有可能會(huì)再度跌破80美元直至70美元附近尋求支撐。