“從節(jié)后首個(gè)交易日情況來(lái)看，感覺(jué)天膠市場(chǎng)形勢(shì)仍然偏弱?！币煌顿Y公司天膠分析師王先生告訴記者，長(zhǎng)假前天然橡膠期貨主力合約1201曾跌至26000元一線，隨后出現(xiàn)連續(xù)反彈。盡管昨日主力合約報(bào)27825元/噸，收漲2.35%，但日內(nèi)高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，以及盤(pán)中主力逢高加空動(dòng)作表明，未來(lái)的天膠走勢(shì)難言樂(lè)觀。

天膠庫(kù)存激增

相對(duì)于疲弱的期貨價(jià)格，眼下的天然膠現(xiàn)貨價(jià)格則要顯得堅(jiān)挺一些。昨日海南全乳膠主流報(bào)價(jià)為30300元/噸附近，云南全乳膠報(bào)價(jià)30300—30400元/噸，盡管較節(jié)前略有上漲，但市場(chǎng)人氣偏淡，成交量有限。值得注意的是，十一長(zhǎng)假期間，海外天然膠市場(chǎng)也呈現(xiàn)出期貨強(qiáng)現(xiàn)貨弱的格局，日本、新加坡市場(chǎng)天然膠主力期貨合約價(jià)格均出現(xiàn)1%左右的下跌，而泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼等國(guó)出口的輪胎用橡膠現(xiàn)貨則出現(xiàn)了超過(guò)1%以上的漲幅。

在天膠期現(xiàn)價(jià)格出現(xiàn)背離的同時(shí)，9月以來(lái)國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存卻悄然大幅增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月末，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存為13萬(wàn)噸，較9月初增長(zhǎng)3萬(wàn)噸。其中，天然膠庫(kù)存7.9萬(wàn)噸，復(fù)合膠約為3萬(wàn)噸，較9月初分別增加2.4萬(wàn)噸和7637噸。

“近期保稅區(qū)天然膠庫(kù)存快速增長(zhǎng)的主要原因是前期庫(kù)存偏低?！币晃毁Y深橡膠行業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，年初以來(lái)國(guó)內(nèi)天然膠價(jià)格經(jīng)歷了一波下跌，市場(chǎng)也經(jīng)歷了去庫(kù)存化過(guò)程。進(jìn)入下半年后，國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)轉(zhuǎn)好，輪胎行業(yè)開(kāi)工率整體回升，對(duì)原料的需求促使國(guó)內(nèi)天然膠進(jìn)口量增加。近期保稅區(qū)內(nèi)庫(kù)存激增主要是8、9月份貿(mào)易商采購(gòu)的船貨陸續(xù)到港所致。

行業(yè)鏈條各方態(tài)度謹(jǐn)慎

據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，青島保稅區(qū)平均橡膠庫(kù)存約為11萬(wàn)噸，而目前的庫(kù)存水平已超過(guò)這一數(shù)字。高庫(kù)存會(huì)不會(huì)給本已疲弱的市場(chǎng)帶來(lái)更大壓力？

“高庫(kù)存只是影響價(jià)格的一個(gè)因素，目前更為關(guān)鍵的因素則是供需基本面與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的博弈?！眹?guó)內(nèi)一貿(mào)易公司橡膠業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人告訴記者，目前基本面情況對(duì)膠價(jià)還是比較有利的：海南近期遭遇臺(tái)風(fēng)，泰國(guó)的洪澇災(zāi)害對(duì)天然膠供應(yīng)也造成不小的沖擊。針對(duì)前期膠價(jià)的大幅下滑，泰國(guó)政府不久前宣布削減天膠出口12萬(wàn)噸以支撐價(jià)格。此外，國(guó)內(nèi)車(chē)市歷來(lái)有“金九銀十”的說(shuō)法，下游輪胎需求還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)?！暗啾然久妫暧^經(jīng)濟(jì)特別是歐債危機(jī)的后續(xù)演化，會(huì)對(duì)天然膠價(jià)格形成更為直接的影響?！?/div>