上海期鋅10月10日震蕩調(diào)整，主力合約1112合約收15110元/噸,漲40元。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的改善，打消了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂利多期市。但目前宏觀經(jīng)濟(jì)依然疲弱，歐債危機(jī)蔓延，令期價(jià)反彈高度有限。技術(shù)上看，5日均線拐頭向上，短期內(nèi)應(yīng)有所反彈；但長(zhǎng)期均線依舊偏空態(tài)勢(shì)，對(duì)鋅價(jià)上漲造成壓力；目前滬鋅處于階段性低位，存在回調(diào)整理需要。

歐洲債務(wù)危機(jī)仍然不斷惡化，宏觀偏空局勢(shì)削弱市場(chǎng)信心，引發(fā)全球金融市場(chǎng)持續(xù)震蕩，目前世界經(jīng)濟(jì)正處于敏感時(shí)期，隨時(shí)面臨繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。就國(guó)內(nèi)而言，通脹壓力雖有所緩解但仍處在較高水平；中小企業(yè)受銀根緊縮和民間借貸高利息重壓影響經(jīng)營(yíng)困難；基于美方態(tài)度，人民幣升值壓力加重，這嚴(yán)重威脅著我國(guó)正在進(jìn)行的匯率改革；一向偏緊的貨幣政策已出現(xiàn)松動(dòng)跡象。

9月LME鋅庫(kù)存持續(xù)減少，共增加34,575噸噸至830,975噸，仍處于歷史高位。LME庫(kù)存增加主要來(lái)自于美國(guó)，顯示出美國(guó)鋅的需求不旺；而LME庫(kù)存減少主要來(lái)自于馬來(lái)西亞的柔佛和巴生港，顯示出東南亞及東亞鋅的消費(fèi)較強(qiáng)。LME注銷(xiāo)倉(cāng)單9月初上升之后，月底又再次回落，而注銷(xiāo)倉(cāng)單占比也回落至8.84%，顯示出消費(fèi)不足。上海期貨交易所庫(kù)存在9月減少5,687噸至412,097噸，同樣處于歷史高位。

國(guó)內(nèi)方面，鋅的基本面沒(méi)有較大改變，近期公布數(shù)據(jù)顯示全球鋅市供應(yīng)仍過(guò)剩，但基于目前鋅價(jià)處于較低水平，電力缺口及勞動(dòng)力成本上漲，嚴(yán)重打擊上游廠商生產(chǎn)積極性，一定程度上緩解了供應(yīng)過(guò)多情況；同時(shí)影響下游消費(fèi)的地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)受一些列調(diào)控政策影響也表觀欠佳。

現(xiàn)貨方面，今日為節(jié)后第一天，滬鋅開(kāi)盤(pán)沖高回落，呈現(xiàn)震蕩趨勢(shì)。貿(mào)易商報(bào)價(jià)較節(jié)前稍有回升，但對(duì)于后市前景仍處于觀望之中，市場(chǎng)交投氣氛寡淡。上?，F(xiàn)貨0# 鋅 今報(bào)15100-15200元/噸，上漲200元/噸，貼水70-升水30元/噸；1# 鋅 報(bào)15050-15150元/噸，上漲200元/噸，貼水120-貼水20元/噸。報(bào)在升水100元/噸附近。