本周市場仍受恐慌情緒主導(dǎo)。預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格尚難言見底，有待系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)完全釋放，才有希望回歸各自基本面。

豆類有望企穩(wěn)，棉弱糖強(qiáng)

農(nóng)產(chǎn)品市場豆類基本面相對較好，美國減產(chǎn)、中國政策預(yù)期將限制連豆下行空間，待系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放完全，豆類行情有望企穩(wěn)。而豆粕和豆油的需求將在第四季度走好。家畜、家禽的飼料需求將利于豆粕價(jià)格走高。第四季度春節(jié)用油消費(fèi)對油脂類價(jià)格會有提振。

棉花雖有收儲價(jià)格心理支撐，但在全球增產(chǎn)而需求不振的格局下，收儲支撐力度薄弱。棉花暫時(shí)難言底部已成。而白糖走勢向來相對獨(dú)立，就目前來看，干旱導(dǎo)致蔗株矮小，后期可能還有霜凍影響甘蔗糖分，導(dǎo)致糖產(chǎn)量下降。另外第四季度有春節(jié)消費(fèi)的提振，經(jīng)過前期暴跌，糖價(jià)下方空間有限，底部正在形成。

玉米、稻谷依然難漲

玉米前期因全球、美國、中國庫存偏低的支撐因素不復(fù)存在，同時(shí)隨著消費(fèi)需求走弱，玉米價(jià)格也將出現(xiàn)拐點(diǎn)。除非有原油價(jià)格飆升，美國玉米制乙醇的需求增強(qiáng)，玉米難言大漲。稻谷在4、5月國內(nèi)干旱升溫的背景下曾十分搶眼，但也是曇花一現(xiàn)。稻谷重回溫和走勢，上漲不易。預(yù)計(jì)玉米和稻谷的走勢在節(jié)后也將繼續(xù)跟隨整個(gè)市場波動，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作用下，還有下跌空間。

靜觀其變，切忌貿(mào)然行事

盡管我們看好豆類和白糖的基本面，但目前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)尚存，預(yù)計(jì)節(jié)后還有一跌，仍需靜觀其變，空倉者切忌貿(mào)然行事。技術(shù)上看，國內(nèi)外紛紛跌破8月低點(diǎn)，短期內(nèi)破位繼續(xù)下行概率較大。啟穩(wěn)之前，品種基本面尚居其次，金融屬性仍主導(dǎo)整個(gè)市場。