前周，美聯(lián)儲(chǔ)宣布延長(zhǎng)其持有的4000億美元國(guó)債期限來(lái)刺激已經(jīng)深陷泥潭的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，由于歐洲經(jīng)濟(jì)再次惡化，該消息一經(jīng)公布，美國(guó)股市以及大宗商品期貨便瘋狂跳水。受其影響，ice棉花期貨也受到重創(chuàng)，其中主力12月合約再次收到100美分/磅以下，鄭棉期貨也將再次試探前期底部，短線繼續(xù)走弱。

庫(kù)存不足 支撐棉價(jià)

近一個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)企穩(wěn)回升，紗銷(xiāo)售略顯好轉(zhuǎn)，紡織企業(yè)生產(chǎn)加快，但原料補(bǔ)庫(kù)力度較小，全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存環(huán)比下降。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截止到9月7日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫(kù)存使用天數(shù)約為30.4天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量)，環(huán)比減少7.1%，同比減少17.1%，比近三年平均水平減少11.3%。全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存約82.98萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.1%，同比減少20.7%，比近三年平均庫(kù)存減少15.7%。國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存總量為92萬(wàn)噸，較上月底的135萬(wàn)噸減少43萬(wàn)噸。其中，內(nèi)地商業(yè)庫(kù)存為86萬(wàn)噸；新疆商業(yè)庫(kù)存為（未出疆）6萬(wàn)噸，庫(kù)存減少一定程度增加了棉企補(bǔ)庫(kù)的需求，支撐棉價(jià)。

新棉豐產(chǎn)在望

9月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)棉區(qū)逐漸開(kāi)始批量采摘，新棉陸續(xù)上市，多數(shù)地區(qū)已開(kāi)秤收購(gòu)新花，報(bào)價(jià)集中在4.20—4.60元/斤之間，低于棉農(nóng)心理預(yù)期，市場(chǎng)成交仍未放量。

黃河流域冀魯豫各主產(chǎn)棉區(qū)上周持續(xù)陰雨天氣，新棉產(chǎn)量與質(zhì)量均受到一定影響，單產(chǎn)預(yù)期較之前普遍降低5—10%。棉企陸續(xù)開(kāi)秤收購(gòu)，新籽棉報(bào)價(jià)集中在4.20—4.50元/斤之間，最高達(dá)4.7元/斤，較前期略有上漲。長(zhǎng)江流域目前多數(shù)企業(yè)已開(kāi)秤收購(gòu)新棉，報(bào)價(jià)在4.20—4.50元/斤之間，不過(guò)棉企觀望氣氛較濃，市場(chǎng)成交不旺。西北內(nèi)陸各主產(chǎn)棉區(qū)天氣晴朗，棉花整體長(zhǎng)勢(shì)良好，預(yù)計(jì)單產(chǎn)較去年有所增加，新棉豐產(chǎn)在望。目前，企業(yè)紛紛開(kāi)秤收購(gòu)新棉，主流報(bào)價(jià)在8.80—9.30元/公斤之間。

下游需求仍未好轉(zhuǎn)

2011年8月，我國(guó)棉布產(chǎn)量為30.6億米，環(huán)比減少0.6億米，減幅1.92%；同比減少2.20億米，減幅6.71%。近期紹興紗市整體氣氛漸弱，廠商及貿(mào)易商信心普遍不足，出貨心理較強(qiáng)，但下游需求缺乏。現(xiàn)針織用t32s18000—18200元/噸，較前期略有下降。目前雖然棉花、滌短及粘短價(jià)格堅(jiān)挺，但是紗線市場(chǎng)卻并不買(mǎi)賬，主要是因?yàn)橄掠涡枨蟛蛔?，?dǎo)致多數(shù)業(yè)內(nèi)人士不看好后市。臨近國(guó)慶市場(chǎng)交投氣氛減弱，市場(chǎng)資金流出較多，加上三季度銀行季報(bào)回籠資金，因此市場(chǎng)整體承壓。

總之，美國(guó)和歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)可能會(huì)愈演愈烈，繼續(xù)惡化，市場(chǎng)信心在今后一段時(shí)間內(nèi)很難恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)令人堪憂。在外圍市場(chǎng)普跌之下，再加上今年棉花豐產(chǎn)在即，鄭棉很難有大的作為。但國(guó)儲(chǔ)敞開(kāi)收購(gòu)給國(guó)內(nèi)棉價(jià)形成有力支撐，預(yù)計(jì)后期鄭棉會(huì)繼續(xù)下探尋求支撐，下跌空間不是很大。