歐債危機(jī)雖然還在繼續(xù)，但市場(chǎng)的緊張情緒略有放松。德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊周三(9月14日)晚間重申，兩國(guó)相信希臘“是歐元區(qū)的一部分”。與此同時(shí)，在大洋彼岸的美國(guó)，投資者對(duì)周四的國(guó)債申購(gòu)熱情高漲，這顯示市場(chǎng)的QE3(新三輪量化寬松貨幣政策)預(yù)期升溫。

因歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在控制債務(wù)危機(jī)問題上顯示進(jìn)展跡象，風(fēng)險(xiǎn)情緒上升帶動(dòng)歐元匯價(jià)走高，美元指數(shù)則是承壓回落，目前處在76.85水平附近。分析師認(rèn)為，由于美元此輪反彈主要是受到避險(xiǎn)因素推動(dòng)，但從目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，還沒有支持美元全面上漲的成熟因素和條件，美元指數(shù)恐將會(huì)在寬幅震蕩中靜候本月20日至21日舉行的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議。

歐債危機(jī)略有舒緩

“將紓困承諾付諸實(shí)施，對(duì)希臘今后回歸持續(xù)和均衡增長(zhǎng)至關(guān)重要?！钡路I(lǐng)導(dǎo)人在周三晚間的聯(lián)合聲明中如是表示。這份聲明是默克爾的發(fā)言人在兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人與希臘總理帕潘德里歐晚間三方電話會(huì)議后發(fā)出的。此前，全球市場(chǎng)因擔(dān)憂希臘違約將至，使得希臘國(guó)債收益率飆升。9月12日，希臘一年期國(guó)債收益率升至117%；兩年期國(guó)債收益率也接近70%。

在周三晚間的聯(lián)合聲明中，兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人重申了實(shí)施7月21日歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)共識(shí)的重要性。當(dāng)時(shí)，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人同意擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)的范圍，使其能夠在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買債券。不過，這項(xiàng)提議目前仍需歐洲議會(huì)的批準(zhǔn)。

當(dāng)日早些時(shí)候，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐在歐洲議會(huì)演講中表示，他將盡快提議引進(jìn)歐洲債券這一選項(xiàng)。“這是我們?yōu)闅W洲政治與經(jīng)濟(jì)的未來(lái)所做出的努力，”巴羅佐說(shuō)，“這也是為(歐洲)一體化所做的努力?！?/P>

同日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶在大連舉行的夏季達(dá)沃斯峰會(huì)上表示，中國(guó)愿意向正在發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的歐洲國(guó)家“伸出援助之手，繼續(xù)加大對(duì)歐洲的投資”。此前，市場(chǎng)也傳出金磚國(guó)家將購(gòu)買歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債的消息，這些消息都對(duì)歐元走勢(shì)構(gòu)成一定支撐。

瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，若金磚國(guó)家果真如此，則歐元走勢(shì)有望急劇反轉(zhuǎn)。瑞銀集團(tuán)外匯策略師GeoffreyYu14日表示，如果金磚五國(guó)購(gòu)買歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債，則其一部分美元儲(chǔ)備將轉(zhuǎn)換成歐元儲(chǔ)備，這將令歐元變得更有吸引力。金磚國(guó)家將其外匯儲(chǔ)備的5%轉(zhuǎn)移至歐元，將能夠滿足希臘總債務(wù)負(fù)擔(dān)需求的一半。如果金磚國(guó)家以外的儲(chǔ)備經(jīng)理人意識(shí)到歐元獲得潛在支持，則其可能也跟進(jìn)買進(jìn)歐債，歐元可能將出現(xiàn)急劇反轉(zhuǎn)。

QE3預(yù)期升溫美國(guó)債競(jìng)購(gòu)熱情高

在大洋彼岸的美國(guó)市場(chǎng)，因QE3的預(yù)期升溫，投資者競(jìng)購(gòu)美國(guó)債的熱情高漲。在本周四，美國(guó)政府將對(duì)30年期國(guó)債進(jìn)行拍賣，競(jìng)標(biāo)數(shù)據(jù)顯示這期國(guó)債有較為強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。對(duì)于這項(xiàng)規(guī)模為130億美元的債券，市場(chǎng)的競(jìng)購(gòu)額達(dá)370.7億美元。

在即將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，伯南克是否會(huì)推出新一輪的量化寬松政策？雖然反對(duì)者們擔(dān)心QE3會(huì)導(dǎo)致通脹率的上升和美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的大幅增加。但分析師認(rèn)為，在高失業(yè)率和低于危機(jī)前水平的生產(chǎn)利用率的背景之下，核心通脹率大幅上升的現(xiàn)象似乎不大可能發(fā)生。鑒于目前實(shí)施新一輪財(cái)政刺激措施的空間較小，新一輪量化寬松很可能會(huì)被推出。

不過，這項(xiàng)潛在的政策選擇引起了廣泛的批判。國(guó)家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)周三表示，如果美國(guó)再實(shí)施QE3，一方面造成全球通脹壓力進(jìn)一步加大，另一方面，美元作為主要儲(chǔ)備貨幣，會(huì)不斷貶值，持有美國(guó)國(guó)債的人的資產(chǎn)實(shí)際購(gòu)買力將會(huì)下降，這些都要高度關(guān)注。

摩根大通中國(guó)區(qū)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主席李晶認(rèn)為，美國(guó)推出QE3將無(wú)助于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，反而會(huì)導(dǎo)致熱錢流入新興市場(chǎng)，預(yù)期未來(lái)2-3年歐美GDP增長(zhǎng)不超過1%。QE2現(xiàn)在已經(jīng)被證明沒有多大用處，美國(guó)現(xiàn)在最重要的任務(wù)是增加就業(yè)以及減低債務(wù)負(fù)擔(dān)。債務(wù)問題不解決，投資者就不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的前景有信心，不會(huì)投資在有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)上。

市場(chǎng)等待下周聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議指引

由于避險(xiǎn)情緒下降，美元指數(shù)前期高位回落，市場(chǎng)等待下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議指明方向。

中國(guó)銀行(601988,股吧)北京分行外匯交易員程磊表示，目前市場(chǎng)依舊是受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的主導(dǎo)。在法德領(lǐng)導(dǎo)人表達(dá)了對(duì)希臘的信心后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒再度升溫，歐洲股市走升，同時(shí)也促使歐元帶動(dòng)各主要風(fēng)險(xiǎn)貨幣紛紛觸底大幅反彈，美元指數(shù)則是承壓回落。

程磊認(rèn)為，美元此輪反彈主要是受到避險(xiǎn)因素推動(dòng)，但從目前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，還沒有支持美元全面上漲的成熟因素和條件，美元的強(qiáng)勢(shì)難以持續(xù)。美國(guó)商務(wù)部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月零售銷售與7月持平，政府同時(shí)向下修正了7月的增幅。由于國(guó)會(huì)在財(cái)政減赤問題上爭(zhēng)論不休，打擊了消費(fèi)者信心，美國(guó)零售銷售增長(zhǎng)在8月停滯，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)更加瀕臨衰退，該疲弱數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)面臨更大壓力，必須設(shè)法提振經(jīng)濟(jì)。另外，美國(guó)失業(yè)率高企等問題也沒有得到根本性的改善，因此要進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)上漲必須要有大量的資金做后盾，這也為美聯(lián)儲(chǔ)第三輪量化寬松貨幣政策的推出提供可能，若果真如此，美元的價(jià)值將會(huì)進(jìn)一步降低，因此需要引起投資者的重點(diǎn)關(guān)注。

程磊表示，從技術(shù)圖上看，美元指數(shù)在9月初突破了7、8月份的下降趨勢(shì)線以來(lái)，呈現(xiàn)出了一個(gè)穩(wěn)步上漲的態(tài)勢(shì)，但是最近受到300日均線的壓制，其下方支撐在200日均線76.16附近，其上方阻力在費(fèi)波納奇61.8%的回調(diào)位78附近，因此預(yù)計(jì)后市，美元指數(shù)恐將會(huì)在寬幅震蕩中靜候本月20日至21日美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議。