近期隨著上證指數(shù)逐級(jí)走低，逼近2400點(diǎn)，上證成交量也從1300億元萎縮至500億元水平。市場(chǎng)的縮量被不少市場(chǎng)人士視為底部即將到來(lái)的信號(hào)。那么，縮量能否成為判斷底部的重要標(biāo)志呢？

首先，成交量代表什么？成交量的市場(chǎng)含義代表當(dāng)日買入賣出成交的總和，從中可以反映出多頭與空頭對(duì)未來(lái)走勢(shì)的分歧。因此，成交量萎縮代表目前市場(chǎng)中主流資金對(duì)緩慢下滑的股指并不存在巨大分歧。

其次，如何判斷底部？底部形態(tài)通常用來(lái)判斷趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)?？v觀A股市場(chǎng)，每一輪行情持續(xù)的時(shí)間都比較長(zhǎng)，上升或下降的幅度都比較大，每一次頂部或者底部的逆轉(zhuǎn)也都需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間，而且通常伴有明確的底部形態(tài)，比如頭肩底、雙底、三重底、潛伏底、鉆石形底、三角形底等等。因此判斷底部往往需要確認(rèn)逆轉(zhuǎn)形態(tài)，而不僅看成交量的放大或者萎縮。

第三，成交量指標(biāo)總是有用？華爾街最重要的傳奇人物之一查理斯·道，在他的《道氏理論》中有如下描述：“成交量跟隨趨勢(shì)”，即影響趨勢(shì)的重要因素是每天的價(jià)格走勢(shì)，而成交量?jī)H僅提供側(cè)面證據(jù)，用以對(duì)其他角度不容易解釋的情況加以闡述。通常情況下，上升趨勢(shì)會(huì)伴隨著成交量放大的過(guò)程，而在市場(chǎng)處于下降趨勢(shì)時(shí)，不一定伴隨放量或者縮量，只要市場(chǎng)中承接力度不足，稍有拋售就會(huì)造成價(jià)格的下跌。所以下跌時(shí)縮量，并非代表底部臨近。

第四，如何研判目前市場(chǎng)走勢(shì)？頂與底的分析需要結(jié)合趨勢(shì)、位置、形態(tài)去全面判斷，目前A股所處的位置絕非底部而是中繼。上證指數(shù)從2010年11月至2011年8月構(gòu)筑了一個(gè)大級(jí)別的鉆石整理形態(tài)，并于2011年8月5日向下突破，確定下降趨勢(shì)，之后雖有反彈，但未能突破下降趨勢(shì)線，說(shuō)明下降趨勢(shì)仍舊健康，投資者不宜盲目抄底。短期內(nèi)，如果市場(chǎng)趨勢(shì)不能逆轉(zhuǎn)，則下一個(gè)重要支撐位2319點(diǎn)面臨考驗(yàn)。反之，如果市場(chǎng)能向上突破下降趨勢(shì)線，那么2680一線可能成為第一阻力。