上周，焦炭J1201合約維持在2235—2250元/噸區(qū)間內(nèi)橫盤整理，上方2250元/噸阻力較為明顯，兩次放量上漲都難以攻克此阻力位。成交量和持倉(cāng)量持續(xù)萎縮，交易者投資熱情有所冷卻。本周三J1201合約價(jià)格小幅下滑，最終收于2222元/噸。筆者認(rèn)為，在煉焦煤價(jià)格持續(xù)走高的支撐下，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍有上漲的空間，但考慮到下游鋼鐵行業(yè)不確定性風(fēng)險(xiǎn)較大，鋼廠對(duì)焦炭提價(jià)的認(rèn)可度不高，在雙方僵持的過程中，焦炭期價(jià)或?qū)⒕S持振蕩格局以尋求方向。

焦炭現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定向好

部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)小幅上調(diào)，很多焦化廠表示，焦協(xié)出臺(tái)的指導(dǎo)價(jià)格只具有參考價(jià)值，實(shí)際可執(zhí)行度很弱，實(shí)際上漲的幅度不會(huì)達(dá)到指導(dǎo)價(jià)格，但鑒于煉焦煤的高位價(jià)格，預(yù)計(jì)鋼廠將會(huì)接受焦炭?jī)r(jià)格的小幅上調(diào)，幅度可能在20—50元/噸范圍內(nèi)。華北地區(qū)，9月8日，河鋼上調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，9月份結(jié)算價(jià)在原有價(jià)格基礎(chǔ)上小幅上調(diào)30元，目前準(zhǔn)一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2105元。此次價(jià)格上調(diào)主要由于以下兩個(gè)因素，一方面成本煉焦煤價(jià)格高企，加之資金鏈緊張不足以維持采購(gòu)量，部分焦企焦煤庫(kù)存承下降趨勢(shì)；另一方面部分焦企加大限產(chǎn)，焦炭產(chǎn)量有下降趨勢(shì)，而下游鋼廠需求相對(duì)旺盛，加之即將進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，加劇焦炭供應(yīng)緊張局面。筆者認(rèn)為，煉焦煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，加之冬儲(chǔ)在即，焦炭?jī)r(jià)格在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上仍有小幅上漲空間，漲幅預(yù)計(jì)在30—50元/噸。

煉焦煤價(jià)格易漲難跌

上周，煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)高位調(diào)整。目前，下游鋼廠采購(gòu)積極性良好，主焦煤及瘦煤供應(yīng)偏緊。步入9月份，盡管主要消費(fèi)地山東、河北地區(qū)的典型鋼廠焦煤庫(kù)存普遍維持在20天以上水平，但由于焦煤冬儲(chǔ)的到來，鋼廠對(duì)煉焦煤采購(gòu)需求維持高位，加之大秦線秋季檢修即將來臨，越發(fā)加劇了煉焦煤供應(yīng)偏緊的局面。臨近國(guó)慶，山西境內(nèi)又進(jìn)入煤礦整頓期，煤礦安檢力度加強(qiáng)，焦煤供應(yīng)可能偏緊，焦煤價(jià)格仍有上漲空間。9月中下旬煉焦煤價(jià)格仍以盤整向上為主，煉焦煤價(jià)格易漲難跌的局勢(shì)已定。

鋼材市場(chǎng)多空因素交織

進(jìn)入9月，多空因素都在影響著鋼材市場(chǎng)。由于八月下旬，國(guó)內(nèi)鋼市一直處于弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)于九月份的市場(chǎng)預(yù)期比較保守。從實(shí)際情況看，市場(chǎng)起色不大，市場(chǎng)整體價(jià)格水平穩(wěn)中趨降。本周以來，上海市場(chǎng)熱卷4.5以上報(bào)價(jià)低于八月下旬，主流報(bào)價(jià)為4770元—4790元，八月下旬曾達(dá)到4820元左右。中厚板市場(chǎng)基本平穩(wěn)，價(jià)格變化不大，14—20一線產(chǎn)品報(bào)價(jià)一周之內(nèi)基本上無(wú)法在4880元—4890元之間運(yùn)行，二線產(chǎn)品高價(jià)位在4850元左右，低價(jià)位在4780元左右。然而，部分商家對(duì)九月份的市場(chǎng)還是抱有較大的期盼，他們認(rèn)為，雖然今年宏觀形勢(shì)對(duì)鋼市的負(fù)面影響較大，但九月份的傳統(tǒng)銷售旺季仍然會(huì)為鋼市帶來一定的熱度。

總體來看，煉焦煤供應(yīng)偏緊，加之焦煤冬儲(chǔ)和大秦線秋季檢修臨近，煉焦煤供應(yīng)偏緊的局面會(huì)更加嚴(yán)峻，從而推動(dòng)煉焦煤價(jià)格再次走高。期市上，J1201觸底反彈后進(jìn)入橫盤整理階段，上方2250元/噸處阻力較為明顯。成交上分析，多空雙方暫時(shí)不具備突破的力量，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將維持在2210—2250元/噸區(qū)間內(nèi)振蕩以尋求方向。建議投資者密切關(guān)注2250元/噸，若能有效突破則可看高一線。